週一國際匯市出現劇烈波動，美元指數(DXY)跌破 97.5 關鍵支撐位，顯示市場對美元信心轉弱。此次下跌的主因在於最高法院做出裁決，否決了川普(Trump)政府推動的廣泛關稅政策。歷史經驗顯示，當華盛頓當局的政策不確定性升高時，美元通常會表現疲軟，因外資傾向減少對美國資產的曝險部位，轉而尋求其他更穩定的標的。

政策不確定性升溫導致非美貨幣普遍走揚

受惠於美元走弱，主要非美貨幣呈現反彈格局。儘管適逢日本假期與中國農曆春節，亞洲時段交易清淡，但歐元兌美元與英鎊兌美元仍分別上漲 0.3%。避險貨幣日圓也展現強勢，美元兌日圓匯率下跌 0.4%。這反映出在全球匯市流動性較低的情況下，投資人正透過拋售美元、轉進其他主要貨幣來規避美國政策變動帶來的潛在風險。

地緣政治緊張與弱勢美元推升貴金屬避險吸引力

貴金屬市場成為資金避風港，黃金價格週一上漲 1%，白銀漲幅更達 5.5%。除了美元回檔提供了價格支撐外，中東地緣政治局勢也是推升金價的關鍵因素。隨著美軍在中東地區擴大軍事部署，加上伊朗發出報復威脅，市場對衝突升級的擔憂重燃。作為傳統的避險資產，黃金與白銀在政策風險與地緣政治緊張雙重夾擊下，避險需求顯著增溫。

經濟數據疲軟增添聯準會貨幣政策路徑變數

除了政治因素，美國基本面數據也令市場感到憂慮。最新數據顯示，美國第四季國內生產毛額(GDP)成長率僅為 1.4%，顯示經濟動能放緩；與此同時，核心個人消費支出(PCE)通膨率卻超乎預期達到 3%。这种「低成長、高通膨」的數據組合，使得聯準會未來的利率政策路徑更加撲朔迷離，進一步壓抑了市場對美元的信心。

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