Bloomberg News報導指出，隨著加密貨幣市場遭遇嚴重低迷，Winklevoss兄弟正竭力穩定Gemini(GEMI)的營運狀況。在比特幣價格下跌超過40%之後，Gemini(GEMI)不僅裁減了高達25%的員工，更全面撤出英國、歐盟及澳洲市場。這一系列劇烈變動顯示，該公司過去仰賴長期多頭市場的策略已面臨嚴峻考驗，甚至創下營運長(COO)、財務長（CFO）及法務長三位高階主管在同一天離職的紀錄。

市值大幅縮水與財務壓力迫使公司進行重組

Gemini(GEMI)的股價已較去年IPO後的歷史高點下跌超過80%，這導致公司估值從近40億美元急劇縮水至7億美元以下。此次重組反映了公司面臨日益沈重的財務壓力。數據顯示，去年公司支出大幅躍升約70%，然而營收僅成長17%。隨著股價與估值的雙重打擊，加上以股票為基礎的薪酬價值大幅縮水，據報導員工士氣也因此受到嚴重影響。

撤出貢獻營收的海外市場且全球市占率顯著下滑

公司決定逐步關閉國際業務是一項重大且痛苦的決策。在2025年前九個月中，這些正被裁撤的國際業務約佔公司總營收的15%。與此同時，Gemini(GEMI)在全球現貨加密貨幣交易中的市占率也出現顯著下滑，從2024年中期的0.6%跌至僅剩0.1%。分析師指出，管理層先前預期加密貨幣將持續反彈，並據此進行佈局，但市場走勢並未如預期發展，導致公司陷入困境。

營收與支出失衡導致現金流動性風險升溫

隨著交易量疲軟與現金消耗居高不下，投資人正密切關注公司的流動性與執行風險。目前的預測顯示，公司支出恐高達5.3億美元，而營收預估僅約1.75億美元，兩者差距懸殊。雖然IPO時籌集的4.25億美元資金提供了一定的緩衝，但作為一家上市公司，Gemini(GEMI)目前在籌集額外資金方面面臨更多限制。

轉攻預測市場平台力圖開闢新營收來源

為了應對核心業務的衰退，Gemini(GEMI)正積極轉向新計畫，其中包括在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准後，於12月推出的預測市場平台。公司聲稱該領域有潛力與傳統資本市場競爭，但目前的初期動能仍然有限，自推出以來的合約交易量約為2,400萬美元。

削減成本與業務多元化成效將是未來觀察重點

曾經被視為以監管合規為優先、旨在長久經營的加密貨幣交易所，Gemini(GEMI)如今規模已大幅縮小，且更受創辦人控制。目前投資人最關注的核心問題在於，公司大幅度的削減成本措施以及業務多元化的努力，是否能夠跑贏核心交易業務下滑的速度，證明其修正後的策略能夠扭轉頹勢。

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