Saba Capital與Cox Capital提議收購三檔基金股權以緩解流動性壓力

知名激進投資人 Boaz Weinstein 旗下的 Saba Capital 以及 Cox Capital Partners 於週五宣布，計畫收購 Blue Owl Capital(OWL) 營運的三檔私人信貸基金股權。這項收購提議發布後，激勵該私募股權公司股價在週五盤後交易時段走高。根據發布的新聞稿指出，Saba Capital 和 Cox Capital 已於 2 月 17 日向 Blue Owl Capital Corporation II (OBDC II) 發出通知，表明有意啟動公開收購要約，並計畫以低於淨資產價值（NAV）20% 至 35% 的價格進行收購。

暫停贖回引發市場對1.8兆美元私人信貸市場的系統性風險擔憂

此次收購提議的背景，源於本週稍早發生的流動性事件。主要面向美國散戶投資人行銷的半流動性私人信貸基金 OBDC II，在本週稍早宣布永久暫停贖回。此舉隨即在市場引發軒然大波，投資人擔憂這可能預示著規模達 1.8 兆美元的私人信貸市場正面臨系統性風險。暫停贖回的決定導致資金無法進出，迫使尋求退場的投資人陷入困境。

收購範圍擴及Blue Owl旗下另外兩檔商業開發公司基金

除了 OBDC II 之外，Saba Capital 與 Cox Capital 也對 Blue Owl Capital(OWL) 管理的另外兩檔商業開發公司(BDC)發出了類似的收購要約，分別是 Blue Owl Technology Income Corp 以及 Blue Owl Credit Income Corp。根據聲明，最終的收購價格與擬收購的股份數量，將在 10 個工作日的通知期結束後正式確定。

收購方稱此舉能為受困的散戶投資人提供即時流動性解決方案

針對此次收購動機，Saba Capital 與 Cox Capital 表示，這項要約是為了在產業面臨贖回請求激增之際，為散戶投資人提供一個流動性解決方案。聲明中指出，目前私人信貸產業正經歷廣泛的贖回請求增加、連續多個季度的資金淨流出，以及更多基金啟動贖回限制條款（Redemption Gate Provisions）。透過折價收購，投資機構能以較低成本取得資產，而急需變現的投資人則能獲得退場管道。

Blue Owl Capital專注於提供另類資產管理與直接貸款服務

Blue Owl Capital(OWL) 是一家另類資產管理公司，主要透過直接貸款和 GP（普通合夥人）資本解決方案業務部門，為投資人提供資產管理資本解決方案。該公司的投資人基礎相當多元，涵蓋了機構投資人組合，包括公家機關與民營企業的養老基金、捐贈基金、基金會、家族辦公室、私人銀行、高淨值個人、資產管理公司以及保險公司。

昨日收盤資訊：

收盤價：10.81

漲跌：-0.77

漲跌幅(%)：-6.65%

成交量：58,052,579

成交量變動(%)：-5.44%

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