儘管知名金融科技公司 Fiserv (FISV) 公布的第四季財報營收數據優於市場預期，但華爾街分析師對於其未來的成長動能看法轉趨保守。在財報公布後，包括瑞銀、摩根士丹利等多家重量級投資銀行，紛紛下修了對該公司的目標價，主因在於關鍵的有機營收成長表現持平，顯示短期內股價評價可能面臨修正壓力。

瑞銀與摩根士丹利等多家外資券商下修評級與目標價

根據最新的法人報告指出，Fiserv (FISV) 在公布財報後，隨即遭到多家分析師調降目標價。瑞銀(UBS)將目標價從75美元下調至70美元，並維持「中立」評級；摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師 James Faucette 則將目標價從81美元大幅下修至64美元，維持「與大盤持平（Equal Weight）」的評級，反映出法人對其模型估值的調整。

此外，B. Riley 證券也將目標價從76美元微幅下調至72美元，同樣維持「中立」評級。B. Riley 在報告中形容第四季的結果呈現「好壞參半」，雖然每股盈餘（EPS）優於華爾街預期，但有機營收與較前一年同期相比僅維持持平。分析師認為，Fiserv (FISV) 若要重回過去數十年EPS高速成長時期所享有的高本益比評價，恐怕還有一段漫長的路要走。

第四季營收超越市場預期但核心業務成長動能持平

回顧財報數據，Fiserv (FISV) 在2026年2月10日公布的第四季營收為52.84億美元，優於市場普遍預期的49億美元。這顯示公司在整體收入規模上仍具備一定水準，成功擊敗了分析師的營收預估值。

然而，市場關注的焦點轉向了成長品質。儘管帳面數字亮眼，但「有機營收成長持平」這一點成為法人擔憂的關鍵。這意味著在扣除併購或匯率等外部因素後，公司核心業務的內生性增長動力似乎暫時陷入停滯，這也是導致股價目標被下修的主要原因。

執行長強調One Fiserv計畫正按預期進度推動

面對市場的疑慮，Fiserv (FISV) 執行長 Mike Lyons 表示，本季度是公司執行「One Fiserv」計畫後的第一個完整季度。他強調，公司的業績表現符合內部預期，並且在實現重要里程碑與贏得客戶方面取得了具體進展。

Lyons 進一步指出，隨著公司持續執行其戰略支柱，管理層對於能夠創造可持續價值的信心日益增強。公司試圖透過整合內部資源與優化營運架構，來應對當前市場環境的挑戰，並為未來的成長奠定基礎。

專注金融科技解決方案協助企業優化支付流程

Fiserv (FISV) 是全球領先的金融科技解決方案供應商，其核心業務是提供一個綜合平台，協助企業處理支付交易、追蹤營運績效並推動銷售增長。雖然近期面臨有機成長趨緩的挑戰，但其在支付處理與金融服務領域的基礎設施地位依然穩固。對於關注長期價值的投資人而言，需持續觀察其「One Fiserv」策略能否有效重啟成長動能。

(免責聲明：本專題報導僅為財經資訊分享，不代表任何投資建議。投資人應獨立判斷並自負盈虧，股市投資具有風險，過去績效不代表未來獲利保證。)

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