電源模組大廠 Vicor(VICR) 管理層在最新的法說會上釋出強烈樂觀訊號，執行長 Patrizio Vinciarelli 形容 2026 年將是充滿巨大機遇的一年。受惠於強勁的市場需求及產能擴充計畫，公司預期訂單、營收與獲利皆有望創下歷史新高，首座晶片廠的產能利用率也將顯著提升。

Vicor(VICR) 管理層指出，公司目標是在 2026 年將產品營收年率推升至接近 8 億美元的水準，這意味著晶片廠的產能利用率將達到 80%。這項預測主要基於目前強勁的訂單能見度，以及客戶對高效能電源解決方案的迫切需求，顯示公司正處於快速成長的軌道上。

訂單出貨比攀升，積壓訂單季增雙位數

全球銷售與行銷副總裁 Philip Davies 表示，截至 2025 年底，訂單出貨比（Book-to-Bill Ratio）已上升至 1.2 以上，且進入 2026 年第一季仍持續增長。這股動能帶動積壓訂單（Backlog）較前一季大幅增加 15.8%，於年底達到 1.769 億美元，為新一年度的營運奠定堅實基礎。

隨著首座晶片廠接近高產能利用率，公司已開始與客戶簽署產能預訂協議，以確保供應無虞。管理層強調，2026 年產品營收將出現大幅度增長，其成長率將遠高於去年，達到公司許久未見的高水平，顯示電源模組市場的需求熱度正持續加溫。

獲利能力爆發，全年每股盈餘大增

財務長 James Schmidt 公布數據顯示，2025 年第四季產品營收為 9270 萬美元，較前一季成長 4.5%，較前一年同期則大幅成長 15.3%。雖然專利權利金收入較前一季下滑，但整體獲利表現亮眼。2025 年全年淨利激增至 1.186 億美元，遠高於前一年的 610 萬美元。

在每股盈餘（EPS）方面，2025 年全年稀釋後 EPS 達到 2.61 美元，相較於前一年的 0.14 美元呈現爆發式成長。公司財務體質強健，截至季底，現金及約當現金總額為 4.028 億美元，第四季營運現金流為 1570 萬美元，充裕的資金將支持後續的擴產與研發投入。

擴產計畫啟動，瞄準高階運算電源商機

針對高階運算市場的佈局，執行長 Vinciarelli 透露，垂直供電（VPD）解決方案的領導客戶正在提升第四代系統的產量，並預計於 2026 下半年過渡至電流密度與效能更高的第五代解決方案。此外，每個處理器（XPU）帶來的潛在授權機會約在 200 至 400 美元之間，未來貢獻可期。

為因應未來需求，Vicor(VICR) 透露已針對新廠建設地點提出兩項報價，預計新廠投資金額將落在 2.5 億至 3 億美元之間。公司同時持續強化智慧財產權(IP)保護，針對非隔離匯流排轉換器侵權問題，美國國際貿易委員會（ITC）已展開第二次調查，展現捍衛技術優勢的決心。

Vicor(VICR) 製造和銷售模組化電源組件和完整的電源系統。提供模組化電源轉換器和可配置產品、先進的功率元件產品和集成電路及相關產品。其產品包括轉換器、電源系統、濾波器、定制電源系統、輸入模組等。從地理上看，它的大部分收入來自亞太地區。

**昨日股市資訊**

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