生物製藥公司PTC Therapeutics(PTCT)公布2025年第四季及全年財報，受惠於罕見疾病苯酮尿症（PKU）新藥Sephience的強勁銷售表現，全年營收超越原先財測高標。管理層對2026年展望樂觀，預期產品營收將維持雙位數成長，並有望實現現金流損益兩平的關鍵里程碑，顯示公司在全球商業化策略執行上取得顯著成果。

新藥Sephience全球上市告捷，帶動營收優於財測

PTC Therapeutics(PTCT)執行長Matthew Klein將2025年定調為「許多重大成功」的一年，核心動能來自於Sephience在全球市場的順利推展。該藥品在美國、歐盟及日本等地獲准上市後，迅速成為公司短期成長的基石。財報數據顯示，2025年第四季Sephience貢獻了9,200萬美元營收，全年累計達1.11億美元。在強勁的產品銷售帶動下，公司2025年全年總產品與權利金營收達8.31億美元，優於原先預估的7.5億至8億美元區間。

財務體質穩健，現金水位充裕足以支持營運

除了營收表現亮眼，PTC Therapeutics(PTCT)在財務控管上也展現紀律。財務長Pierre Gravier指出，公司於2025年12月以2.4億美元出售了剩餘的Evrysdi權利金，進一步充實了資產負債表。截至2025年底，公司持有的現金、約當現金及有價證券總額達19.5億美元。這筆充裕的資金將足以支持Sephience的持續推廣以及後續研發管線的推進，為公司未來的營運穩定性提供強力後盾。

展望2026年營收成長上看36%，目標實現現金流平衡

展望未來，管理層發布了樂觀的2026年營運指引。預估2026年產品營收將落在7億至8億美元之間，這代表著19%至36%的年增長率。執行長強調，這波成長將主要由Sephience驅動，隨著該藥品在全球市場滲透率提升，加上營運費用的有效控管，PTC Therapeutics(PTCT)有潛力在2026年達到現金流損益兩平（Cash flow breakeven）。這項預測排除了已出售的Evrysdi權利金收入，顯示本業成長動能純粹且強勁。

成熟產品面臨學名藥競爭，新藥研發仍需補強數據

儘管新藥表現優異，投資人仍需留意部分風險。在杜氏肌營養不良症（DMD）產品線方面，類固醇藥物Emflaza在美國正面臨更多學名藥的競爭，預計將對營收造成逆風。此外，針對另一款候選藥物Vatiquinone，美國食品藥物管理局（FDA）已表示需要進行額外的研究以支持新藥查驗登記（NDA）的重新提交。公司計劃在2026年第二季與FDA會面討論研究細節，這意味著該藥物的上市時程可能有所推遲。

關於PTC Therapeutics與個股資訊

PTC Therapeutics(PTCT)是一家全球性生物製藥公司，專注於口服小分子療法的發現與商業化，主要針對轉錄後控制過程的RNA生物學機制。公司產品涵蓋多個罕見疾病領域，包括杜氏肌營養不良症（DMD）以及腫瘤學中的無意義突變治療。

PTC Therapeutics(PTCT) 昨日股市資訊：

* **收盤價：** 69.90美元

* **漲跌：** 上漲 0.97美元

* **漲幅(%)：** 1.41%

* **成交量：** 976,267股

* **成交量變動(%)：** -8.45%

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