美國經濟分析局（BEA）公布最新數據顯示，2025年美國實質國內生產毛額（GDP）年增率為2.2%，雖然維持正成長，但若排除受新冠疫情影響的年份（當時衰退2.1%），這已創下過去九年來最疲軟的增幅。相較於2024年的2.8%、2023年的2.9%以及2022年的2.5%，美國經濟成長動能明顯出現趨緩跡象，顯示在高利率環境持續影響下，整體經濟活動逐漸降溫。

消費支撐經濟但出口疲軟導致第四季GDP成長明顯降溫

進一步觀察季度表現，2025年第四季GDP換算年率僅成長1.4%，此數據大幅低於市場共識預期的2.8%，更遠遜於第三季強勁的4.4%成長率。根據官方報告分析，第四季的經濟成長主要來自消費者支出與固定投資的增加，顯示內需市場仍具一定韌性；然而，政府支出縮減以及出口下滑抵銷了上述成長力道，導致整體數據不如預期。

法人看好2026年商業投資與消費動能將帶動經濟強勁反彈

儘管第四季數據未達標，市場觀點並非全然悲觀。RGA Investments 投資長 Rick Gardner 分析指出，雖然市場對勞動力市場的擔憂加劇，但第四季GDP數據仍維持正向，顯示2025年最後幾個月經濟仍在「穩健擴張」。他進一步預測，隨著貿易逆風逐漸消退，加上企業商業投資與消費者支出的推動，2026年美國經濟可望迎來強勁的成長表現。

貿易逆差擴大至9010億美元影響整體經濟數據表現

除了GDP數據外，進出口貿易的不平衡也是影響本次經濟成績單的關鍵因素。數據顯示，2025年美國貿易逆差總額來到9010億美元。出口疲軟不僅直接拖累了第四季的GDP數值，也反映出全球需求疲軟對美國製造業與出口導向產業帶來的挑戰，這將是投資人後續觀察美國經濟基本面時，必須留意的風險指標之一。

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