聯準會（Fed）理事史蒂芬·米蘭（Stephen Miran）近期在接受媒體採訪時透露，由於經濟數據的演變與預期有所出入，他的立場已不如兩個月前那般鴿派。米蘭表示，相較於之前的觀點，他現在傾向於支持較不激進的降息路徑，這番言論顯示聯準會內部的風向可能正在發生微妙轉變。

利率預測可能回調至去年九月水準

米蘭在採訪中明確指出，如果僅根據目前手頭的數據在三月會議上進行利率預測（Dot Plot，點陣圖），他很可能會將預測值調回去年九月時的水準。回顧去年十二月，米蘭曾預測聯邦基金利率目標區間將降至略高於 2%，這是當時聯邦公開市場委員會（FOMC）點陣圖上的最低點，比他九月份的看法低了 50 個基點。如今的表態意味著他對利率路徑的看法已顯著修正。

過去多次力主大幅降息的立場轉向

值得注意的是，米蘭在過去四次 FOMC 會議中，一直屬於主張大幅降息的少數派。在最近一次會議中，當大多數成員投票決定維持利率不變時，他主張降息 25 個基點；而在更之前的這三次會議裡，當委員會決議降息 25 個基點時，他更是傾向於降息 50 個基點。因此，這位長期鴿派代表人物的觀點修正，對市場而言具有相當重要的指標意義。

勞動市場強勁與商品通膨回溫

促使米蘭改變立場的主因來自於近期的經濟數據。他坦言，自一月會議以來，基於新進數據重新進行了評估。米蘭指出，過去幾個月勞動市場的表現略優於他的預期，同時商品通膨也出現了進一步走強的跡象。這些數據顯示經濟韌性猶存，使得激進降息的必要性降低。

聯準會人事任命面臨政治變數

米蘭是為了填補亞德里安娜·庫格勒（Adrianna Kugler）辭職後的空缺而上任的。市場預期凱文·沃什（Kevin Warsh）在確認成為聯準會主席後將接替米蘭的位置。然而，這一任命過程可能會被推遲，因為參議員 Thom Tillis 已表示，在司法部解決對現任聯準會主席傑若姆·鮑爾（Jerome Powell）的調查之前，他將阻擋任何聯準會主席的確認案。

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