硬地地板零售巨頭 Floor & Decor (FND) 公布了2025會計年度第四季財報與2026年展望。儘管面臨宏觀經濟挑戰，公司仍預期2026年營收將成長4%至7%，並計畫持續擴展市佔率。然而，受到同店銷售下滑影響，投資人信心受到考驗，市場密切關注其後續在專業客戶（Pro customer）領域的佈局與成本控管成效。

2026年營收目標上看50億美元，每股盈餘預估微幅成長

Floor & Decor (FND) 管理層發布了2026年財務指引，預計全年銷售額將落在48.8億至50.3億美元之間，年增率約為4%至7%。這項預測包含第53週帶來的約6500萬美元貢獻。在獲利方面，預估每股盈餘（EPS）將介於1.98美元至2.18美元，略高於2025年的1.92美元。

儘管營收預期成長，但同店銷售（Comparable Store Sales）的展望仍顯保守，預估將介於下滑2%至成長1%之間。財務長 Bryan Langley 表示，預計2026年下半年的同店銷售表現將優於上半年，且第三季將是全年的高點。毛利率方面，公司預期將維持在43.5%至43.8%的穩健區間。

持續展店20家並優化成本，深化專業客戶忠誠度計畫

面對市場逆風，Floor & Decor (FND) 仍堅持擴張策略，計畫在2026年開設20家新的倉儲式門市。執行長 Bradley Paulsen 強調，新店開發將集中在已有佈局的市場，且透過優化店面規模與利用二手設施，預計將單店資本支出從2025年的1020萬美元，大幅降低至700萬到800萬美元，以提升資本效率。

此外，公司將戰略重心鎖定專業客戶（Pro customer），該客群目前約佔總銷售額的50%。公司正設計並測試「Pro Loyalty 2.0」忠誠度計畫，預計於2027年初推出。同時，透過優化專業客戶定價與配送服務，並擴大區域商業客戶經理的編制，致力於建立可擴展的B2B業務基礎，以驅動未來成長。

第四季同店銷售下滑4.8%，宏觀逆風考驗營運韌性

回顧2025年第四季表現，Floor & Decor (FND) 的每股盈餘為0.36美元，符合財測預期。雖然季度銷售額微增2%至11.3億美元，但同店銷售卻下滑了4.8%，主要受到交易量減少4.2%與客單價下滑0.6%的拖累。全年來看，同店銷售則下滑了1.8%。

管理層指出，住房負擔能力壓力、經濟不確定性以及惡劣的冬季氣候，是影響近期銷售的主因。針對關稅問題，公司計畫採取適度的零售定價行動來抵銷成本壓力。雖然面臨挑戰，執行董事長 Thomas Taylor 強調，公司在過去三年中成功擴大了市佔率，並提高了毛利率，展現了在複雜環境下的執行力。

Floor & Decor Holdings Inc 是一家專注於硬地地板市場的專業零售商。該公司以每日低價策略，提供多樣化的瓷磚、木材、層壓板及天然石材地板產品，同時銷售相關裝飾與安裝配件。其客戶群廣泛，涵蓋專業安裝人員、商業客戶以及自己動手做（DIY）的消費者。公司主要在美國透過倉儲式門市與電子商務網站進行銷售。

昨日收盤資訊：

Floor & Decor (FND)

收盤價：66.12

漲跌：-3.83

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成交量：3,947,500

成交量變動：66.08%

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