**Dropbox(DBX) 第四季獲利表現優於市場預期，每股盈餘（Non-GAAP）來到 0.68 美元，擊敗預期。儘管季度獲利亮眼，但 2025 財年全年營收總計 25.21 億美元，較前一年同期微幅下滑 1.1%。公司透過大規模股票回購與營運效率提升，穩住獲利能力，展現對股東回報的重視。**

營運效率提升帶動營業利益率顯著成長

儘管毛利率略有下滑，但 Dropbox(DBX) 的營運效率顯著提升，成功優化獲利結構。2025 財年 Non-GAAP 營業利益率達到 40.6%，優於前一年的 36.4%。在 GAAP 基礎下，營業利益率也從 19.1% 大幅攀升至 27.3%。全年 Non-GAAP 淨利為 7.754 億美元，換算每股盈餘為 2.84 美元，優於前一年的 2.49 美元，顯示公司在成本控管上取得成效。

全年豪擲17億美元回購股票展現信心

Dropbox(DBX) 持續透過積極的股票回購策略回饋股東，2025 財年全年共回購約 6040 萬股，總金額高達 17 億美元。其中，僅第四季單季回購金額即達 4.146 億美元（約 1440 萬股）。此外，公司現金流保持強勁，無槓桿自由現金流（Unlevered Free Cash Flow）達到 10.16 億美元，截至年底持有現金及短期投資總額約 10.38 億美元，財務體質穩健。

調整伺服器折舊年限優化財務數據

為了更準確反映資產價值，Dropbox(DBX) 調整了會計估計方式。自 2024 年 1 月 1 日起，公司將部分基礎設施伺服器與組件資產的預估使用年限從 4 年延長至 5 年。這項變更有效降低了折舊費用，進一步支撐了公司的獲利表現與營業利益率的提升。

關於 Dropbox (DBX)

Dropbox(DBX) 是全球領先的雲端儲存和內容協作工具供應商，主要服務個人用戶及中小型企業（SMB）。該公司成立於 2007 年，是雲端儲存和跨平台文件同步技術的先驅。除了核心的儲存業務外，Dropbox 持續透過內部研發與外部併購，致力於產品組合多樣化，轉型為全方位的智能工作平台。

**昨日股市資訊**

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