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受惠颶風損失減少與佛州保險改革成效，全年淨利表現亮眼

American Coastal(ACIC) 公布 2025 年第四季與全年財報，展現強勁的營運韌性。受惠於颶風活動減少及佛羅里達州立法改革帶來的效益，公司全年淨利達 1.068 億美元，遠超原先設定的 7,000 萬至 9,000 萬美元財測區間。執行長 B. Martz 強調，即便面臨潛在的颶風損失，公司獲利仍能維持在高標水準，展現其作為利基型承保商的優異資本回報能力！

綜合成本率優於預期，承保利潤結構穩健

財務長 Svetlana Castle 指出，第四季淨利達 2,660 萬美元，其中核心收入為 2,580 萬美元，較前一年同期大幅成長。這主要歸功於颶風米爾頓（Milton）造成的損失低於預期，以及相關再保險機制的啟動。關鍵的財務指標「綜合成本率（Combined Ratio）」全年度控制在 60.1%，遠優於公司設定的 65% 目標（數字越低代表承保獲利越好）。這顯示出佛州針對保險市場的法律改革正在發揮作用，有效降低了再保險成本與理賠支出。

堅持承保紀律，不畏費率修正壓力

儘管商業財產保險市場目前處於「軟市場」階段，費率面臨下修壓力，導致保費收入較前一年同期減少 19%，但較前一季已強勁反彈約 59%。管理層明確表示，公司的風險胃納與資本回報率高度相關，面對市場費率下滑，American Coastal(ACIC) 選擇堅持承保紀律，寧願放棄無法達到回報門檻的業務，也不會為了追求營收成長而犧牲獲利品質。

佈局 E&S 新業務，著眼長期戰略發展

為尋求新的成長動能，公司正積極推進新的 E&S（剩餘與盈餘）保險業務實體「ACES」。執行長 B. Martz 說明，進軍 E&S 市場是為了將公司置於長期成功的最佳位置，而非單純追逐週期性的市場成長。對於 2026 年展望，公司採取審慎態度，預計 ACES 對總營收的貢獻將低於 5%，顯示新業務將採取穩健且逐步的擴張策略。

財務體質強健，特別股利回饋股東

截至 2025 年底，American Coastal(ACIC) 的現金與投資部位成長近 20% 至 6.477 億美元，流動性相當充沛。股東權益亦較年初成長 34.8% 至 3.176 億美元，每股帳面價值來到 6.51 美元。基於優異的獲利表現，董事會已在第四季宣布發放每股 0.75 美元的特別股利，總金額約 3,660 萬美元，展現對股東回報的重視。

關於 American Coastal Insurance Corporation

American Coastal Insurance Corporation 是一家專注於商業住宅財產保險的專業產險控股公司，主要業務集中在美國佛羅里達州。公司透過旗下子公司提供商業住宅保險產品，並以嚴謹的承保紀律和風險管理著稱，近期亦開始拓展 E&S（剩餘與盈餘）保險市場以多元化營收來源。

American Coastal(ACIC) 昨日股市資訊

* **收盤價：** 11.1300 美元

* **漲跌：** 上漲

* **漲幅：** 1.09%

* **成交量：** 476,391 股

* **成交量變動：** 66.77%

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