近日法人出具最新報告，對材料-KY(4763)維持「中立」評等，主因考量絲束供需缺口已滿足，過往供不應求局面難以為繼。儘管公司持續擴產，全球市占率提升至10%，且2025年1月新增產能9千噸，但營收並未隨產能開出而成長，顯示報價走勢偏弱。數據顯示，2025年下半年以來營收表現不如預期，法人據此下修2025年、2026年EPS預估至6.07元與4.42元，年減幅度均超過27%。考量獲利動能轉弱且目前本益比位於歷史區間上緣，法人對其後市看法轉趨保守。

材料-KY(4763)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

材料-KY(4763)為全球前五大醋酸纖維絲束製造廠，近期營運面臨逆風。根據最新公告，2026年1月單月合併營收為9.84億元，月減16.18%，年減18.29%，創下近兩個月新低。回顧2025年第四季，11月與12月營收年減幅分別達48.35%與24.65%，顯示自工廠歲修後，營收規模未見明顯回升，產業競爭加劇導致營運成長動能趨緩。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼變化，截至2026年2月11日，主力籌碼呈現明顯調節態勢。近5日主力賣超幅度達13.8%，其中2月9日與10日主力單日賣超皆超過2600張，外資與投信亦站在賣方。籌碼集中度方面，2月11日買方分點家數為543家，遠高於賣方分點的397家，顯示籌碼正由少數主力手中流向多數散戶，籌碼結構趨於渙散，不利股價止穩。

技術面重點

從技術面觀察，材料-KY(4763)股價自2025年底的55元區間一路盤跌，截至2026年2月11日收盤價48.70元，創下近期波段新低。近60個交易日中，股價沿著短期均線下行，呈現空頭排列。量能方面，近期成交量萎縮，顯示低檔承接意願不高。由於股價持續破底且上方套牢賣壓沉重，短線乖離雖大但缺乏止跌訊號，需留意下探風險。

總結

綜合分析，材料-KY(4763)面臨絲束報價下跌與營收衰退的雙重挑戰，基本面優勢暫時消退。籌碼面上主力與法人同步站在賣方，且技術面呈現弱勢破底格局。投資人後續應密切關注月營收是否止跌回穩，以及法人賣壓何時減緩，操作上宜審慎看待。

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