根據最新的監管文件顯示，由巴菲特掌舵的波克夏海瑟威(BRK.B)持續對達美樂比薩(DPZ)展現高度信心，不僅連續多個季度加碼買進，目前的持股比例更已達到具有戰略意義的9.9%。這項投資目前佔波克夏海瑟威(BRK.B)股票投資組合約1%的比重，顯示出這家傳奇投資公司對於連鎖餐飲巨頭的長期價值依然看好。

從試水溫到重押，波克夏兩年內快速建立達美樂高持股部位

回顧這筆投資的歷程，波克夏海瑟威(BRK.B)最早是在2024年第三季開始建倉，當時以平均每股430美元左右的價格買進約130萬股，建立了一個規模達十億美元等級的新部位。到了2024年第四季末，持股數量迅速攀升至約240萬股，這明確釋放出一個訊號：這並非只是小規模的嘗試性交易，而是對該消費特許經營權的高度確信。

進入2025年上半年，波克夏海瑟威(BRK.B)持續增持達美樂比薩(DPZ)。資料顯示，公司在2025年第一季買入約23.9萬股，並在隨後的季度繼續加碼。值得注意的是，為了資助這些新建立或擴大的投資部位，波克夏甚至在同期間減持了原本的核心持股如 Apple(AAPL)。截至2025年第二季末，波克夏持有的達美樂股數已達約260萬股，雖然佔整體投資組合不到1%，但已佔達美樂流通在外股數的7%以上。

連續六季加碼買進，持股比率精準控制在監管門檻邊緣

最新的揭露資訊指出，波克夏海瑟威(BRK.B)對達美樂比薩(DPZ)的買進動作已連續持續了六個季度，一路延伸至2025年第四季。目前波克夏累積持有的總股數約為335萬股。

特別引人關注的是，波克夏目前持有這家連鎖餐廳營運商的經濟權益約為9.9%。這個數字恰好略低於10%的監管門檻。根據市場規則，一旦持股超過10%，投資人將面臨更嚴格且頻繁的額外申報義務。波克夏將持股精準控制在此水位之下，顯示出其操盤策略的細膩與對法規界線的考量。

輕資產與高資本回報特質，達美樂完全符合巴菲特選股邏輯

針對波克夏海瑟威(BRK.B)如此積極的佈局，市場分析師指出，達美樂比薩(DPZ)具備了多項吸引巴菲特投資模型的關鍵特質。首先是其龐大的全球營運規模，其次是輕資產的特許經營商業模式，這讓公司能在不需要鉅額資本支出的情況下擴張。此外，達美樂積極的資本回報政策（透過股息和回購回饋股東），也與波克夏偏好的企業特質不謀而合。

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