全球食品巨頭雀巢(NSRGY)在公布第四季財報後，股價於週四上漲3%，主要受惠於內生成長率（Organic Sales Growth）表現優於市場預期。這家擁有 Nescafé 和 KitKat 等知名品牌的企業，第四季內生成長率達到4%，擊敗 FactSet 市場共識預期的3.55%。展望未來，雀巢表示將致力於提升獲利能力，目標在2026年實現3%至4%的內生成長，並進一步改善基礎營業利潤率；該指標在2025年已達到16.1%的水準。

第四季內生成長率超越預期並確立2026年營運目標

雀巢本次財報亮點在於營收成長動能回溫，特別是第四季4%的內生成長率顯示出終端消費需求具有韌性。面對分析師的預測，公司繳出了優於預期的成績單。針對中長期營運展望，管理層明確訂出2026年的財務目標，除了維持穩定的營收成長區間外，更強調將持續優化獲利結構，顯示公司在經歷一段時間的股價與營運低潮後，正試圖透過具體的數據目標來重建投資人信心。

出售冰淇淋與水資源事業聚焦核心品牌發展

為了精簡龐大的組織架構並提升營運效率，總部位於瑞士沃韋的雀巢宣布了重大的資產處置計畫。公司計畫將剩餘的冰淇淋業務出售給 Froneri，這是一家由私募股權公司 PAI Partners 與雀巢共同成立的合資企業，同時也是哈根達斯（Haagen-Dazs）的擁有者。此外，雀巢也已在第一季稍早正式啟動水資源業務的出售程序，旗下包含 Henniez 和 Perrier 等知名品牌，預計在2027年以前完成分拆並將該業務移出合併報表。

新任領導層推動轉型但面臨產品召回挑戰

在執行長 Philipp Navratil 和董事長 Pablo Isla（前 Inditex 高層）的新領導組合帶領下，雀巢正積極進行戰略轉型。Navratil 表示，公司將加速執行策略，集中資源於四大核心業務及強勢品牌，以簡化組織運作。然而，公司仍面臨挑戰，近期嬰兒配方奶粉的召回事件成為重建信任的絆腳石，該事件同樣波及了競爭對手達能(DANOY)和法國乳品巨頭 Lactalis。雀巢指出，召回事件將對內生成長財測造成20個基點的負面影響，並因此產生約17億瑞士法郎的重組費用。

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