數位市場情報公司 Similarweb (SMWB) 公布最新季度財報，儘管營收較前一年同期成長，但由於兩筆大型語言模型（LLM）數據訓練合約的延遲結案，導致營收低於市場預期，引發股價重挫。執行長 Or Offer 強調，這些合約仍在洽談管道中，且具有擴展為「非常大的多年期營收機會」的潛力。即便面臨營收逆風，公司透過嚴格的成本控管，在非公認會計準則（Non-GAAP）營業利益上仍略高於目標中位數。這也是 Similarweb (SMWB) 連續第九個季度實現正自由現金流，顯示其核心財務體質依然穩健。

營收年增11%仍遜預期，自由現金流連九季轉正

根據財報數據，Similarweb (SMWB) 第四季度營收達到 7,280 萬美元，較前一年同期成長 11%，但受限於大型 LLM 合約的認列時間點延後，整體營收表現不如預期。財務長 Ran Vered 指出，該季度 Non-GAAP 營業利益為 340 萬美元，利潤率為 5%，優於前一年同期的 260 萬美元及 4% 利潤率。全年自由現金流約為 1,300 萬美元，且公司資產負債表健康，帳上現金及約當現金為 7,200 萬美元，並無負債。

AI數據需求強勁，相關營收占比提升至11%

雖然大型合約延遲，但在 AI 驅動的解決方案帶動下，Similarweb (SMWB) 的業務結構持續優化。執行長指出，第四季度 AI 相關營收占總銷售額的比例已達 11%，高於第二季度末的 8%。客戶黏著度方面表現亮眼，年度經常性收入(ARR)中，有 60% 來自多年期合約，高於一年前的 49%；且 63% 的 ARR 來自年貢獻超過 10 萬美元的大型客戶。公司也推出了包括 AI Studio 在內的多項新產品，並透過 Meta 收購的 Manus 合作案，將數據集延伸至代理驅動的工作流程中。

2026年財測區間擴大，反映大型合約時程難料

展望未來，Similarweb (SMWB) 預估 2026 全年總營收將落在 3.05 億至 3.15 億美元之間，中位數代表約 10% 的年增長率。對於 2026 年第一季度，營收指引則為 7,200 萬至 7,400 萬美元。財務長解釋，之所以擴大財測指引的區間，是為了反映大型 LLM 交易完成時間的不確定性，同時考量到終端市場可能持續存在的疲軟現象，公司採取了較為審慎的預測態度。這顯示出管理層在追求成長的同時，也試圖在市場預期管理上保持靈活性。

市場擔憂銷售週期拉長，管理層承諾優化執行力

針對市場對於核心業務成長與淨收入留存率（NRR）的疑慮，分析師普遍對大型交易的可預測性持謹慎態度。管理層在法說會上坦承，由於先前一次性增加過多銷售人員，導致銷售週期拉長且效率未達預期。為此，Similarweb (SMWB) 表示今年將不再需要額外的大規模銷售投資，轉而專注於優化現有的銷售組織，並回歸更高效的集客與擴展模式，力求在 2026 年實現雙位數成長與營運效率的提升。

Similarweb透過數位智能平台協助企業制定關鍵決策

Similarweb (SMWB) 提供領先的數位智能平台，致力於提供可信、全面且詳細的數位世界視圖，協助客戶在市場中保持競爭力。公司的專有技術每日分析來自數百萬個網站和應用程式的數十億次數位互動與交易，將這些數據轉化為可操作的洞察。透過其平台，企業領袖、策略團隊、行銷人員及投資人能快速發現商機、識別競爭威脅並做出關鍵決策。

昨日 Similarweb (SMWB) 收盤資訊：

* **收盤價：** 2.5500

* **漲跌：** 下跌 (對應漲跌幅換算)

* **漲跌幅(%)：** -34.62%

* **成交量：** 12,036,958

* **成交量變動(%)：** 397.44%

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