全球行銷解決方案大廠 Quad/Graphics(QUAD) 公布 2025 年第四季財報，儘管面臨營收下滑壓力，但公司藉由強勁的現金流與營運效率提升，帶動全年調整後每股盈餘（EPS）成長 19% 至 1.01 美元。公司宣布將季度股息大幅調升 33% 至每股 0.10 美元，展現對長期股東價值的重視與財務體質的信心。

營收雖預期微幅下滑但獲利結構持續優化

展望 2026 年，管理層預估淨銷售額將較 2025 年下滑 1% 至 5%，主要受到剝離歐洲業務的影響。然而，財務長 Anthony Staniak 指出，透過目標性印刷品與整合解決方案的推動，調整後的 EBITDA 利潤率預計將從 2025 年的 8.1% 攀升至 8.4%。這顯示公司在營收縮減的同時，成功透過優化產品組合提升了獲利品質。

直郵業務與AI自動化投資成為新成長動能

執行長 J. Joel Quadracci 強調，公司的營收多元化策略已見成效，特別是直郵業務表現優於預期，且包裝與店內行銷類別均實現淨銷售成長。Quad/Graphics(QUAD) 正持續投資 AI 驅動的自動化技術，以提升生產力並優化客戶行銷效率。此外，公司代理業務擴展順利，成功贏得 Aldi、Gorilla Glue 等知名品牌的新合作案。

現金流穩健且持續致力於降低負債與回購

財務數據顯示，2025 年全年調整後 EBITDA 達 1.96 億美元，自由現金流為 5,100 萬美元。公司在過去一年成功將淨債務減少 4,200 萬美元，並完成了歐洲業務及部分資產的出售。管理層預計 2026 年底淨債務槓桿比率將降至約 1.5 倍，並將維持股票回購計畫與股息發放，以平衡資本配置策略。

郵資成本上漲與通膨壓力仍是主要挑戰

儘管營運表現穩健，管理層也坦言面臨外部風險。郵資費率上漲、潛在的關稅問題以及通膨壓力，仍可能影響客戶的行銷預算支出。為此，公司已透過收購 Enru 等策略整合物流能力，協助客戶抵銷部分郵資成本壓力，並將持續密切監控宏觀經濟環境對印刷與行銷支出的潛在衝擊。

關於 Quad/Graphics(QUAD)

Quad/Graphics(QUAD) 是一家全球行銷解決方案合作夥伴，擁有 50 年的歷史，致力於協助品牌和行銷人員降低複雜性並提高效率。公司提供整合行銷平台，服務範圍涵蓋印刷、媒體部署、創意解決方案及行銷管理服務。客戶群橫跨零售、出版、消費科技、金融服務、醫療保健等多個垂直產業，以客戶為中心的方法結合領先技術，持續為股東與客戶創造價值。

昨日美股收盤資訊

* 收盤價：6.6300 * 漲跌：+0.03 * 漲幅(%)：0.45% * 成交量：374,666 * 成交量變動(%)：29.05%

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