美國個人產險經紀公司 Goosehead Insurance (GSHD) 公布最新營運成果與未來展望，管理層對2026年訂出10%至19%的有機營收成長目標。雖然為了加速導入人工智慧與數位經紀人平台，預期短期利潤率將受到壓縮，但公司強調這些技術投資將為長期規模化成長奠定基礎，並宣布新一輪的股票回購計畫，展現對公司前景的信心。

2025年全年營收成長16%且現金流強勁

根據公司公布的數據，Goosehead Insurance (GSHD) 2025年全年總營收達到3.653億美元，較前一年同期成長16%。調整後EBITDA利潤率達到31%，顯示本業獲利能力穩健。執行長 Mark Miller 指出，客戶留存率在第三季提升至85%，且全年有效保單數量成長了14%，顯示核心業務動能持續增溫。

財務數據方面，公司2025年來自營運的現金流達到9180萬美元，較前一年大幅成長28%。鑑於強勁的現金流表現，Goosehead Insurance (GSHD) 在2025年期間已回購了價值8170萬美元的A類股，並宣布董事會已授權一項新的1.8億美元股票回購計畫，持續回饋股東。

導入AI虛擬助理與數位經紀人2.0

技術創新成為本次法說會的焦點。營運長 Mark Jones Jr. 透露，公司的「數位經紀人2.0」平台已在德州上線，並整合多家汽車保險公司，實現了真正端到端的自動化投保功能，部分保單甚至在完全沒有人工介入的情況下完成簽署。這顯示公司在利用科技降低人力依賴上取得重大進展。

此外，公司推出了名為 Lily 的AI虛擬電話助理，並推出了新的行動應用程式。管理層強調，技術支出目前是損益表中最大的單一部分，但這也是推動未來成長與效率提升的關鍵。透過企業銷售與合作夥伴業務的擴展，相關部門的人力在年底已倍增至115人，顯示公司正積極擴大通路佈局。

2026年財測排除房市復甦因素

針對2026年展望，Goosehead Insurance (GSHD) 預估有機營收成長率將介於10%至19%之間，總簽單保費成長率則預計落在12%至20%。值得注意的是，管理層採取較為保守的規劃假設，在財測中並未計入房地產市場復甦的利多因素，且預期保費定價將呈現持平或微幅下滑的趨勢。

公司預計2026年上半年的核心營收將維持低雙位數成長，隨著定價策略趨於一致、留存率持續改善以及新技術平台的擴展，成長動能有望在下半年加速。儘管如此，由於持續投入AI與合作夥伴網路的建置，管理層預告2026年的利潤率將出現適度壓縮。

短期利潤率受投資支出影響將下滑

面對分析師關於AI投資回報與利潤率的提問，管理層確認2026年的總現金投資支出約在2500萬至3500萬美元之間，其中約800萬至1100萬美元將直接影響損益表。這反映出公司選擇犧牲短期利潤，以換取長期的技術領先優勢與市占率擴張。

在風險控管方面，部分州的監管政策可能對獲利能力設限，公司表示將密切監控相關發展。此外，加盟網路的整合雖然在短期內可能對營收與業務人員數量造成逆風，但管理層認為這有助於提升加盟體系的整體素質與生產力，長期而言將創造更高價值。

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