美國豪宅建築巨頭 Toll Brothers(TOL) 公布了最新的第一季財報，其營收與獲利表現雙雙優於華爾街共識，顯示高端房市需求依然存在。然而，儘管業績超標，公司公布的平均交屋價格略低於分析師預期，且盤後交易股價反應平淡，顯示市場焦點已轉向未來的利潤率展望。

全年交屋目標維持不變但下修調整後毛利率預測

Toll Brothers(TOL) 在財測方面保持謹慎，重申全年的交屋量目標維持在 10,300 至 10,700 戶之間，符合市場預期。在價格方面，預計全年平均交屋價格落在 97 萬至 99 萬美元區間。然而，公司將全年調整後的房屋銷售毛利率指引，從原先預估的 26.00% 下修至 25.5%，這項利潤率指標的調整成為投資人關注的風險點。

平均交屋價格低於分析師預期且積壓訂單金額下滑

從具體營運數據來看，Toll Brothers(TOL) 第一季的平均每戶交屋價格為 97.68 萬美元，雖然較前一年同期的 92.46 萬美元有所成長，但仍低於分析師預估的 98.94 萬美元。此外，未來的營收能見度指標也出現下滑，截至 2 月 28 日，積壓訂單價值降至 60.2 億美元，低於去年同期的 69.4 億美元，積壓戶數也從 6,312 戶減少至 5,051 戶。

取消率改善顯示富裕客群需求依然穩健

儘管積壓訂單減少，但客戶的購屋承諾似乎轉強。第一季的合約取消率從去年同期的 5.8% 降至 5.4%，顯示富裕客群的購屋意願相對穩定。公司執行長 Douglas C. Yearley, Jr. 表示，公司對豪華住宅市場的專注持續帶來效益，並受惠於廣泛的地理布局及多樣化的產品組合，包含客製化訂單與待售現屋的平衡發展。

關於 Toll Brothers(TOL)

Toll Brothers 是美國領先的豪華住宅建築商，其平均售價遠高於公共競爭對手。該公司在 24 個州的 60 多個市場開展業務，並迎合升遷、活躍成人和第二置業者的需求。傳統的房屋建築業務占公司收入的大部分。 Toll Brothers 還在美國各地的城市中心建造豪華的待售和出租物業，其總部位於賓夕法尼亞州的霍舍姆。

美股收盤資訊：

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