營收雖創新高但獲利與銷售數據雙雙低於華爾街預期

美國生鮮雜貨配送巨頭Maplebear(CART)（營運品牌為Instacart）公布了2025會計年度第四季財報數據，表現好壞參半。單季營收來到9.92億美元，較前一年同期成長12.3%，但仍低於市場預期約1,800萬美元。在獲利能力方面，公司公布的GAAP每股盈餘（EPS）為0.30美元，較分析師普遍預期的數字短少了0.25美元，顯示季度獲利未達市場高標。

2026年首季財測預估總交易額將維持雙位數成長

針對投資人關心的未來展望，Maplebear(CART)釋出了2026會計年度第一季的財務指引。管理層預估該季度的總交易額（GTV）將落在101.25億美元至102.75億美元之間，這隱含了約11%至13%的成長幅度。此外，調整後EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）預計將介於2.8億美元至2.9億美元之間，顯示公司在追求成長的同時，仍試圖維持營運現金流的穩定。

持續拓展企業端合作並導入AI技術強化競爭優勢

為了應對激烈的市場競爭與尋求新的成長曲線，Maplebear(CART)在財報發布中特別強調了企業端業務的擴展與人工智慧(AI)技術的應用動能。透過深化與零售商的企業級合作，以及導入AI技術來優化廣告投放與配送效率，公司期望能藉此鞏固其在生鮮電商領域的護城河，並提升平台整體的變現能力。

基本面雖持穩但市場對長期成長動能仍存有疑慮

儘管Maplebear(CART)展現了營收與總交易額的雙位數成長，但市場對於其長期發展仍抱持審慎態度。部分分析觀點認為，雖然公司的基本面數據尚屬合理，但在面對宏觀經濟變數及後疫情時代的消費習慣改變下，其長期成長的可持續性仍面臨挑戰，投資人正密切觀察其能否在獲利與擴張之間取得更好的平衡。

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