資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）近期發布「貝萊德科技與私募股權定期信託」（BTX）的2025年第四季投資人信函。信中揭露，該基金因對網通設備大廠Ciena(CIEN)採取「低配」（Underweight）策略，導致績效表現受到影響。儘管如此，科技產業在AI人工智慧、雲端運算及網路建設的強勁基本面支撐下，仍被視為市場成長的關鍵驅動力。

貝萊德BTX信託因低配Ciena拖累整體績效表現

貝萊德科技與私募股權定期信託（BTX）採用獨特的投資策略，結合美國與非美國的科技股及私募投資，專注於中小型至大型且具備高於平均獲利成長潛力的公司。回顧2025年第四季，BTX的市價報酬率為0.7%，淨資產價值（NAV）報酬率為1.5%，相較之下，MSCI ACWI中小成長資訊科技指數則下跌0.1%。然而，貝萊德在信中坦承，由於Ciena(CIEN)股價表現強勁，基金對該股的持有比重偏低，成為拖累當季相對績效的主因之一。

受惠AI網通需求激增Ciena股價單年大漲兩倍

Ciena(CIEN)作為一家提供網路運營商硬體、軟體及服務的網路技術公司，近期股價表現極為亮眼。截至2026年2月12日，Ciena(CIEN)收盤價來到292.96美元，市值達到413.24億美元。受惠於強勁的市場需求，該股近一個月上漲20.35%，過去52週的股價漲幅更高達226.24%。財務數據方面，公司2025會計年度第四季營收達13.5億美元，優於市場預期，並創下近20%的較前一年同期成長率。

對沖基金持續加碼持有Ciena股份看好後市

機構投資人對Ciena(CIEN)的關注度持續升溫。根據Insider Monkey資料庫數據顯示，截至第三季末，共有70檔對沖基金持有Ciena(CIEN)，較前一季度的57檔顯著增加。雖然該公司尚未進入最受對沖基金歡迎的前30大股票名單，但法人持倉數量的增加，顯示市場資金正逐步流向這家受惠於AI基礎建設浪潮的網通設備商。

貝萊德仍看好其他AI概念股潛在獲利空間

儘管Ciena(CIEN)展現強勁爆發力，貝萊德團隊在信中表示，雖然認可Ciena(CIEN)作為投資標的的潛力，但目前仍認為部分特定的AI股票具備更大的上漲空間，且下檔風險相對較低。這也反映出貝萊德在配置投資組合時，傾向尋找估值更具吸引力或受惠於川普時代關稅政策與製造業回流趨勢的標的。展望未來，科技類股預計將在2025年繼續扮演市場領頭羊的角色。

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