儘管人工智慧(AI)被視為華爾街最具顛覆性的趨勢，但在過去一年中，量子運算類股的表現甚至一度超越 AI。包括 IonQ(IONQ)、Rigetti Computing(RGTI)、D-Wave Quantum(QBTS) 以及 Quantum Computing Inc.(QUBT) 在內的純量子運算概念股，在過去 12 個月內股價漲幅高達 6,200%。然而，分析師警告，投資人在追逐高報酬的同時，可能忽略了來自「科技七巨頭」的巨大競爭風險。

量子運算股狂飆6200%背後，投資人忽視的巨大風險恐讓股價打回原形！

根據波士頓諮詢公司（Boston Consulting Group）的預測，到 2040 年，量子電腦有望創造 4,500 億至 8,500 億美元的全球經濟價值。這項技術在藥物開發、網路安全以及加速 AI 演算法學習曲線等領域，具備廣泛的應用潛力。

市場對於量子運算商業化的早期階段反應熱烈。亞馬遜 Amazon(AMZN) 和微軟 Microsoft(MSFT) 的雲端服務，目前都已允許訂閱戶存取 IonQ(IONQ) 和 Rigetti Computing(RGTI) 的量子電腦資源，這類與科技巨頭的合作關係，成為推升股價的重要動能。

此外，美國資產規模最大的銀行摩根大通 JPMorgan Chase(JPM) 推出的 1.5 兆美元「安全與彈性倡議」，將量子運算列為未來十年的重點投資領域，這也被視為推動 2025 年量子運算股上漲的關鍵催化劑。

新創公司面臨燒錢與股權稀釋風險

儘管前景看好，但華爾街分析指出，量子運算領域正面臨典型的「早期泡沫」風險。歷史經驗顯示，投資人往往會高估新技術的普及速度與優化程度。目前量子運算仍處於商業化初期，尚未大規模普及，且要達到比傳統電腦更具成本效益的階段，預計仍需數年時間。

對於 IonQ(IONQ)、Rigetti Computing(RGTI) 等純量子運算公司而言，營運模式尚未獲得驗證，為了維持營運，這些公司在 2025 年已發行超過 41 億美元的普通股和認股權證來籌集資金。持續的股權稀釋，對於現有股東而言將是一大負面因素。

科技七巨頭挾龐大資金強勢入場

然而，除了財務風險外，市場似乎忽略了一個更大的威脅：「科技七巨頭」的競爭。雖然純量子運算公司擁有先行者優勢，但該領域的進入門檻並非無法跨越。與必須依賴發行股票來維持生計的新創公司不同，科技巨頭擁有來自核心業務的巨額現金流，且毫不吝嗇於投資顛覆性創新。

以 Alphabet(GOOGL)、微軟 Microsoft(MSFT)、Meta Platforms(META) 和亞馬遜 Amazon(AMZN) 為例，這些公司在 AI 革命中投入了巨資。隨著量子運算技術逐漸成熟，這些現金充沛的巨頭勢必會搶攻這塊市場大餅。

巨頭技術突破恐讓新創淪為過去式

事實上，科技巨頭已經開始滲透量子運算領域。Alphabet(GOOGL) 旗下的 Google 發表了 Willow 量子處理單元（QPU），並宣稱其運行量子演算法的速度比最快的超級電腦快約 13,000 倍；微軟 Microsoft(MSFT) 也推出了 Majorana 1 QPU。

科技七巨頭具備獲利的基礎與雄厚的資本，並能透過併購快速擴張。相比之下，當量子電腦真正達到具備成本效益的實用階段時，IonQ(IONQ)、Rigetti Computing(RGTI) 等新創公司若無法建立足夠的護城河，恐面臨被市場邊緣化、甚至成為「昨日黃花」的真實風險。投資人在佈局相關個股時，應審慎評估產業競爭格局的變化。

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