亞洲股市週五普遍走跌，主要受到華爾街科技股再度重挫的拖累，市場正重新評估對人工智慧領域的鉅額投資回報，同時投資人也密切關注即將發布的美國通膨數據。儘管日前優於預期的美國就業數據一度緩解了市場對全球最大經濟體的擔憂，讓交易氛圍短暫回穩，但對於企業在AI基礎設施上投入數千億美元資本支出的疑慮正逐漸升溫。

市場重新檢視AI變現能力，軟體應用端面臨估值修正

隨著過去幾天又有更多鉅額投資計畫宣布，市場開始質疑企業究竟何時才能看到實質回報。本月發布的一系列新工具已能執行法律、銷售和行銷等領域的關鍵任務，這加劇了市場的不安情緒，投資人擔心這些進展將引發激烈的競爭並衝擊既有企業。分析師指出，交易員正在調整AI領域的投資配置，主要受益者已轉向晶片製造商及建構基礎設施所需的硬體公司。

資金撤離勞力密集型產業，硬體基礎建設股成新寵

Pepperstone分析師Chris Weston表示，AI的發展特別是通用人工智慧(AGI)產品的推出，目前外界僅是一知半解，這使得對未來風險和確定性的定價變得如同猜測。IG首席市場分析師Chris Beauchamp進一步指出，投資人正從勞力密集、收費型的商業模式中撤資，因為這些模式可能面臨AI自動化帶來的利潤率壓力。這代表市場風向已從早期的全面狂熱，轉變為對潛在輸家的高度警覺，投資人不再假設AI對所有公司都有利，而是開始逐一檢視各產業的贏家與輸家。

美股科技七雄走勢分歧，亞洲半導體族群逆勢抗跌

這些擔憂在近幾個月對美國科技股造成壓力，Apple(AAPL)、Amazon(AMZN)和Meta(META)等巨頭皆受到衝擊。週四華爾街股市回檔，那斯達克指數下跌超過2%，標普500指數跌幅也超過1%，道瓊工業指數同樣收黑。然而，處於上游的亞洲公司卻逆勢走強，儘管亞洲市場普遍收黑，包括香港、東京、首爾、上海等地指數皆下跌，但晶片製造商表現亮眼。三星電子在首爾股市上漲超過1%，東京掛牌的愛德萬測試（Advantest）和東京威力科創（Tokyo Electron）也呈現類似漲幅，香港上市的中芯國際（SMIC）同樣表現強勁。

強勁就業數據削弱降息預期，市場聚焦通膨數據指引

大宗商品市場方面，貴金屬本週遭遇猛烈拋售，黃金跌破每盎司4,900美元，白銀跌至74美元，不過波動幅度已較本月稍早緩和。目前的市場焦點轉向週五稍晚將公布的美國通膨數據。由於週三發布的就業報告數據強勁，顯示經濟狀況比最初擔心的更好，交易員已下調對聯準會下個月降息的預期，目前多數看法認為下一次降息可能延後至七月。

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