黃金現貨(XAUUSD)近期雖然從每盎司5,600美元的歷史高點回落，但在截稿前已反彈近1%，交易價格來到4,967.07美元。澳盛銀行（ANZ）分析師指出，這次的價格修正反而吸引了新的資金進場，考量到市場結構性支撐依然穩固，且幾乎沒有趨勢反轉的跡象，該行決定上調金價預測，看好在2026年第二季達到每盎司5,800美元。

聯準會主席人選底定消除部分不確定性

美國總統川普提名華許（Kevin Warsh）擔任聯準會主席的消息，一度引發黃金市場數十年來最劇烈的拋售潮。分析師解讀，若華許的提名獲得參議院確認，這將向市場傳遞聯準會可能轉向「溫和鷹派」的訊號，因為華許一向主張聯準會應維持較為節制的資產負債表。不過，這項提名也緩解了市場對於聯準會未來獨立性的擔憂，而這種擔憂此前正是支撐金價上漲的動力之一。

宏觀環境與關稅議題將持續支撐金價

儘管近期保證金要求的提高引發了流動性挑戰並加劇價格波動，但澳盛銀行認為這波漲勢尚未結束。分析師強調，目前的宏觀背景與1980年及2013年的價格高峰截然不同，美國寬鬆的貨幣政策、地緣政治緊張局勢，以及美元走軟等因素，都加強了投資人進行資產配置多樣化的意願。此外，市場焦點正轉向關稅政策可能帶來的影響，這些潛在的通膨與經濟數據尚未完全反映，黃金作為對抗不確定性的保險資產地位依然穩固。

白銀表現恐將不如黃金強勁

在貴金屬板塊的連動效應下，分析師預期白銀現貨(XAGUSD)的價格走勢將持續受制於黃金。澳盛銀行在報告中指出，白銀的表現預計將不如黃金，這意味著金銀比（Gold-Silver Ratio）將回歸到70倍的水準。基於上述多重因素，該行重申黃金仍是對抗多種市場不確定性的重要工具，近期的價格回檔正好為投資人提供了重新布局的機會，並將原本2026年第二季的金價目標從5,400美元上修至5,800美元。

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