隨著市場對歐元區經濟前景抱持樂觀態度，泛歐STOXX 600指數近期在市場波動中仍創下新高，在這樣的環境下，能夠提供穩定現金流的配息股成為投資人關注的焦點。對於尋求收益的投資人而言，檢視具備抗跌屬性且財務體質健全的企業，是應對經濟波動的重要策略，以下分析三檔受到市場關注的歐洲高殖利率股。

道達爾能源擁多元能源佈局，擬議配息增加展現強勁現金流韌性

作為一家綜合型能源巨擘，道達爾能源(TotalEnergies)業務涵蓋石油、生質燃料、天然氣及再生能源，市值達1377.4億歐元。公司營收來源廣泛，遍及法國、歐洲、北美及非洲等地，這種多元化的能源組合使其在面對單一市場波動時具備較佳的防禦能力。

從股利政策來看，道達爾能源(TotalEnergies)目前的殖利率約為5.3%，對收益型投資人具有吸引力。雖然過去十年的配息紀錄曾出現波動，且有年減幅超過20%的紀錄，但目前的財務數據顯示其配息能力已獲得改善。公司的盈餘配發率為68.4%，現金配息率則為83.2%，顯示其獲利與現金流均足以支撐目前的股利發放。

值得注意的是，公司近期釋出的訊息指出，擬將2025年的最終股息提高至每股3.40歐元。這項決策反映出道達爾能源(TotalEnergies)即使在市場充滿不確定性的情況下，仍具備強勁的現金流產生能力，管理層對於未來的營運展望與股東回報政策抱持正面態度。

波蘭醫療服務商Voxel獲利覆蓋率佳，惟過往配息波動較大需留意

Voxel(Voxel)是波蘭知名的醫療服務供應商，市值約14.9億波蘭茲羅提，主要業務涵蓋神經放射手術治療、醫療IT基礎設施以及放射藥物銷售與診斷服務。其中，診斷服務與放射藥物銷售是其核心營收來源，顯示公司在特定醫療利基市場佔有一席之地。

在股利表現方面，Voxel(Voxel)目前的殖利率約為3.4%。財務結構上，公司的盈餘配發率控制在48.8%的合理水準，現金配息率為63.9%，這意味著公司在發放股利的同時，仍保留了相當比例的資金用於再投資或營運周轉，股利覆蓋狀況良好。

然而，投資人需留意其配息穩定性。歷史數據顯示，Voxel(Voxel)的股利發放紀錄較不穩定，過去曾出現超過20%的降幅。儘管近期營收與獲利有所成長，但其3.36%的殖利率在波蘭市場中並非處於頂尖水準，適合對醫療產業有研究且能承受波動風險的投資人。

化學分銷商Brenntag估值具吸引力，股息支付率穩健且長期成長

布倫泰格(Brenntag)是全球領先的化學品與原料分銷商，市值約85億歐元，營運版圖橫跨德國、美國及中國等主要經濟體。公司業務分為基礎化學品與特用化學品兩大區塊，其中北美與歐洲市場貢獻了大部分的營收，生命科學與材料科學部門亦表現穩健。

布倫泰格(Brenntag)展現了相對穩定的配息特質，目前的殖利率為3.6%。公司維持72.5%的盈餘配發率，且現金配息率僅45.2%，顯示其股利發放受到強勁現金流的充分保障。在過去十年中，該公司保持了股利穩定成長的趨勢，這對於追求長期收益的投資人而言是一項正面指標。

儘管公司目前的債務水平較高，但市場分析指出，布倫泰格(Brenntag)目前的交易價格相較於其估算的公允價值存在顯著折價。對於尋求在歐洲市場佈局可靠收益來源的投資人來說，該股目前的估值修正可能提供了一個切入價值投資的觀察機會。

警語：本報導內容僅供讀者參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

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