台船(2208)昨日舉行海巡署第三艘高緯度遠洋巡護船開工典禮，落實總金額達114.28億元的造艦統包案，這標誌著公司營運正式步入認列高峰期。受惠於造艦業務推進，台船今年一月營收年增率高達74.86%，展現強勁爆發力。法人預估，隨著無人艇訂單與潛艦等專案陸續開工，台船全年營收有望成長三成，國艦國造政策效益正轉化為實質業績，為公司帶來穩定的營收護城河。

手握海巡署百億訂單與海軍無人艇商機，國艦國造政策成台船營運護城河

本次開工為海巡署六艘高緯度遠洋巡護船統包案的第三艘，全案預計於2031年全數完工交付，首艘新船則預定於2026年底交船。除了既有的巡防艦與救難艇訂單按計畫執行外，市場高度關注海軍編列的180億元無人艇預算。台船計畫整合產能爭取其中500艘訂單，若順利得標將可再挹注約68億元營收。此外，國防部公布的新興兵力需求中，包含兩棲船塢運輸艦與油彈補給艦等大型艦艇，台船因具備原型艦建造經驗，在後續標案中具備顯著優勢，這些長線訂單將是未來幾年支撐業績的關鍵動能。

法人看好造艦業務帶動轉虧為盈，外資與主力資金近期積極卡位台船

隨著造艦進度順利推進，法人圈普遍看好台船財務結構改善，認為去年下半年起已見轉虧為盈跡象。從近期交易表現觀察，外資與主力資金呈現明顯進駐態勢，特別是在營收數據公布後，市場買盤轉趨積極。法人分析指出，台船不僅受惠於公務船訂單的穩定性，未來若能拿下無人艇及新式軍艦訂單，將進一步推升毛利表現，擺脫過去造商船受景氣波動劇烈的影響，這種營運本質的轉變是吸引機構投資人重新評估評價的主因。

聚焦無人艇標案結果與新船交付進度，原物料成本管控為獲利關鍵

投資人後續應密切追蹤無人艇標案的決標結果，以及第一艘巡護船在2026年底交付前的工程進度，這將是確認營收認列幅度的關鍵指標。同時，雖然造艦業務營收能見度高，但仍需留意原物料價格波動與缺工問題是否影響毛利率。此外，國防部後續公布的各項艦艇標案時程，也是影響台船中長期接單動能的重要變數，若新標案進度不如預期，可能會影響市場對其成長性的估值。

台船(2208)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

台船一月營收年增逾七成，造艦專案進入認列高峰期

台船(2208)身為台灣造船龍頭，核心業務涵蓋商船、軍艦建造及維修。最新公布的2026年1月營收達22.54億元，年增率高達74.86%，延續去年12月年增71.54%的強勁動能，創下近期營收高峰。這顯示造艦工程已進入密集認列期，隨著高緯度巡護船及潛艦等專案推進，加上前述百億統包案的進度認列，基本面動能顯著轉強，徹底擺脫去年11月營收年減的陰霾。

外資單日大買六千張，主力籌碼集中度提升但需留意官股調節

觀察近期籌碼變化，截至2026年2月11日，外資單日大幅買超6,319張，主力買超亦達5,256張，推升股價至23.50元。近五日主力買賣超佔比達14.9%，顯示大戶資金集中度顯著提升，多方控盤意願強烈。然而，官股行庫近期呈現調節動作，2月11日賣超840張，且近20日官股多站在賣方，投資人需留意官股逢高獲利了結的賣壓是否會壓抑股價上攻力道，籌碼換手過程將是觀察重點。

股價突破前高站穩所有均線，多頭排列成形但需防短線過熱

就技術面而言，台船股價近期呈現多頭排列，2月11日收盤價23.50元已突破去年11月底的前波高點23.25元，創下近期波段新高。日K線沿五日均線盤堅向上，且成交量能溫和放大，顯示攻擊動能充沛。目前股價站穩所有均線之上，下方月線與季線形成有力支撐。不過，由於短線漲幅已大，且乖離率擴大，若量能無法持續跟上，短線可能面臨震盪整理，建議投資人避免過度追高，關注回測支撐的防守力道。

綜觀而言，台船在國艦國造政策加持下，營收成長動能明確，加上無人艇等新商機具想像空間，吸引外資與主力資金進駐。然而，短線股價已反映部分利多，且面臨官股調節壓力，投資人宜持續觀察後續標案取得情況及毛利率變化，並留意技術面乖離過大的修正風險。

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