核電檢測大廠 Mirion(MIR) 公布財測，受惠於核電與核醫市場需求強勁，預估 2026 年營收成長上看 24%，全年訂單金額突破 10 億美元創下歷史新高！

2026年營收指引強勁成長上看24%

Mirion(MIR) 執行長 Thomas Logan 對未來展望表示樂觀，預期 2026 年總營收將成長 22% 至 24%。這項強勁的成長動能主要來自匯率順風以及近期對 Certrec 和 Paragon 的併購效益。若排除併購因素，公司的有機營收成長率預估落在 5% 至 7% 之間。在獲利能力方面，調整後 EBITDA（息稅折舊攤銷前盈餘）預計介於 2.85 億美元至 3 億美元，調整後每股盈餘（EPS）則預估落在 0.50 美元至 0.57 美元。

併購策略奏效核電營收佔比達四成

公司積極透過併購擴大在核能領域的版圖，隨著 7 月收購 Certrec 及 12 月收購 Paragon Energy Solutions，Mirion(MIR) 的核電業務營收佔比已提升至總營收的 40% 左右。管理層強調，這些佈局讓公司具備覆蓋現代大型反應爐「從誕生到退役」完整生命週期的服務能力，且高達 80% 的營收來自既有的安裝基礎。2026 年的重點將放在整合商業模式、優化定價機制及供應鏈，以實現具體的綜效。

第四季營收成長9%併購貢獻過半

回顧 2025 年第四季表現，企業營收達 2.774 億美元，較前一年同期的 2.543 億美元成長 9%。財務長 Brian Schopfer 指出，超過一半的年增幅來自併購活動的貢獻。雖然該季度有機營收成長僅 0.5%，受到基期較高影響，但調整後 EBITDA 仍達 7,760 萬美元，較前一年同期成長 11.5%。全年度營收總計 9.254 億美元，年增 7.5%，調整後自由現金流更較前一年幾近倍增至 1.31 億美元。

短期面臨實驗室與醫療市場逆風

儘管長期展望正向，管理層也點出短期風險。實驗室和研究市場因政府關門及政府效率相關措施（DOGE initiatives）面臨暫時性逆風。醫療部門則受到硬體需求疲軟及總體經濟環境影響，比較基期較高。此外，Paragon 的併購整合初期將對利潤率造成短期稀釋效果，若排除 Paragon 影響，第四季利潤率原可達 28.6%。公司已祭出成本控制與採購節流措施，並利用 AI 技術提升生產力以應對挑戰。

透過AI與轉型力拚2028年獲利率達30%

展望長線發展，Mirion(MIR) 重申 2028 年達成調整後 EBITDA 利潤率超過 30% 的目標。執行長強調，成長動能、企業自我優化及 AI 技術將是三大關鍵驅動力。公司已任命新的首席 AI 與數位官，並正開發數位策略的關鍵績效指標（KPI）。同時，針對核醫領域，公司也指派新任領導人 Shelia Webb 負責深化整合與戰略合作夥伴關係，期望在第二季看到醫療業務重回成長軌道。

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