美股淨租賃房地產信託 Four Corners Property Trust(FCPT) 公布2025年第四季暨全年財報，適逢公司上市十週年，管理層強調已累計向投資人支付超過10億美元的股息。該公司在第四季完成9500萬美元的物業收購，平均資本化率（Cap Rate）達7%。全年度總收購金額為3.18億美元，投資組合規模擴增至1325份租約。執行長William Lenehan指出，公司不依賴大型資產包交易，而是專注於中型交易與精細化篩選，確保資產品質與收益穩定性。

切入超市與倉儲新領域，持續優化投資組合多元性

為降低單一產業風險，Four Corners Property Trust(FCPT) 正積極拓展非餐廳類資產。2025年第四季，公司收購了包括知名超市 Sprouts Farmers Market(SFM) 及設備租賃巨頭 United Rentals(URI) 在內的物業，正式涉足必需性零售與工業戶外倉儲領域。投資總監Joshua Zhang表示，全年收購的105處物業平均剩餘租期長達10年，展現公司持續多元化佈局的策略，並成功將投資觸角延伸至具防禦性的資產類別。

財務體質穩健且債務結構優良，近全數利率已鎖定

在利率環境變動下，Four Corners Property Trust(FCPT) 展現了強勁的資產負債表管理能力。財務長Patrick Wernig指出，截至年底，公司淨債務與調整後EBITDAre比率僅為4.9倍，若不計預遠期股權結算影響則為5.1倍。更關鍵的是，公司高達98%的債務已鎖定固定利率，其中95%的浮動利率債務已透過避險工具固定至2027年11月，平均利率僅3%，遠低於當前市場約4%的現貨水準，有效規避了利息支出波動的風險。

租戶組合調整靈活，高出租率展現資產管理韌性

針對市場關注的達登餐廳 Darden Restaurants(DRI) 旗下品牌 Bahama Breeze 的營運狀況，管理層澄清該品牌僅佔基本租金的1.3%，涉及10處物業。目前公司正與達登餐廳協商，預計部分據點將轉換為達登旗下其他品牌，其餘據點因地理位置優越，重新招租詢問度高。整體而言，投資組合維持極高的「堡壘級」品質，全年出租率達99.8%，且完全避開了影院、藥局等具營運挑戰的零售板塊。

獲利溫和成長展望樂觀，2026年將持續擴大投資版圖

財報數據顯示，Four Corners Property Trust(FCPT) 2025年全年調整後營運資金（AFFO）為每股1.78美元，較前一年同期成長2.9%。展望2026年，管理層對營運前景保持樂觀，預期在強健的資產負債表支持下，將迎來另一個獲利與多元化同步增長的年度。公司表示目前擁有充足的流動性，包括3.5億美元的循環信貸額度，足以支持未來的收購計畫與業務擴張，持續為股東創造價值。

Four Corners Property Trust(FCPT) 個股資訊

Four Corners Property Trust Inc 是一家房地產投資信託基金（REIT），主要從事餐廳和零售物業的所有權、收購和租賃業務。該公司尋求通過購買額外的房地產來擴大其投資組合，以淨額出租模式（Net Lease），用於餐飲和零售行業。該公司通過房地產業務和餐廳業務兩個部門運營，其中絕大部分收入來自房地產租賃收入。

昨日收盤資訊

* 收盤價：25.2500

* 漲跌：-0.09

* 漲跌幅(%)：-0.36%

* 成交量：838,896

* 成交量變動(%)：61.68%

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