美股週四呈現走低態勢，市場資金明顯出現輪動跡象，賣壓主要集中在科技類股，特別是軟體相關族群。相對地，傳統的週期性板塊如工業類股則表現強勢，成為支撐投資組合的重要力量。近期包括 Dupont(DD)、Dover(DOV)、Honeywell(HON)、Linde(LIN)、GE Vernova(GEV) 以及 Eaton(ETN) 等工業巨頭，今年以來的股價走勢相當亮眼，漲幅甚至優於同期的標普 500 指數。考量到市場技術指標已接近超買區，部分投資人選擇維持紀律，針對受惠於資金輪動而上漲的 Eaton(ETN) 和 Procter & Gamble(PG) 進行部份獲利調節。

思科AI訂單強勁惟毛利率遭成本侵蝕

網路設備大廠 Cisco(CSCO) 在公布財報後，週四股價重挫超過 10%。儘管該公司繳出了一份營收與獲利優於預期的成績單，且受惠於 AI 硬體需求強勁，網路設備訂單成長加速至 20% 以上，連續六個季度實現雙位數成長，並上調了全年獲利指引。然而，市場焦點集中在公司毛利率的下滑，主要原因是記憶體價格上漲導致成本增加。儘管如此，考量到管理層已透過定價權採取應對措施，且訂單動能依然穩健，這並未改變對該公司的長期看法。

硬體製造成本隱憂拖累戴爾與惠普

Cisco(CSCO) 關於記憶體價格上漲的預警，產生了連鎖效應，波及其他依賴記憶體作為關鍵零組件的科技硬體公司。Apple(AAPL) 週四股價下跌超過 3%，而個人電腦製造商 Dell Technologies(DELL) 和 HP Inc.(HPQ) 的跌幅更深，分別下挫 9% 和 6%。投資人擔憂記憶體成本上升將壓縮這些硬體大廠下半年的毛利率表現，這也是為何 Cisco(CSCO) 的評論會引發同業股價劇烈波動的主因。

蘋果Siri功能分批上線不影響整體銷售

除了成本面擔憂，Apple(AAPL) 在軟體更新方面也傳出新消息。據彭博社報導，Apple(AAPL) 在 Siri 升級測試中遇到些許阻礙，原定於 3 月全面推出的計畫，目前看來將改為全年分批推出新功能。雖然升級進度不如預期順利，稍顯令人失望，但 Apple(AAPL) 與 Google 的 Gemini AI 模型合作仍被視為正向因素。值得注意的是，即便沒有強化版的 Siri，目前的 iPhone 銷售數據依然強勁，顯示 Siri 推出時程的調整，並不足以構成看空該股的理由。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息