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第一次被追繳就上手,交易期貨要「更懂期貨帳務」

5月 2014年1
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市場震盪變大,期貨帳戶輸贏也變大!

 

核四停工風暴以來,

大盤第一天先是大跌 171 點,

第二天開低百點之後,尾盤竟然拉到收紅 36 點,

第三天繼續反彈,

第四天又無預警大跌 81 點。

台股這幾天不理會國際股市,自己走自己的路。

這麼詭異的走法,也讓我身旁一些有交易期貨的朋友,

面臨保證金吃緊的窘境。

當年我剛開始交易期貨時,也看不懂期貨帳務。

但只要能看懂它,就能更有效率地運用自己的保證金。 

 

期貨以小博大,但總有一天遇到追繳

台指期一口原始保證金只要 8萬3 (一開始進場需要的錢),

維持保證金只要 6萬4 (進場後如果賠到剩下 6萬4 以下,就要被追繳補錢),

卻可以控制 175 萬的部位 (一點200元),

槓桿倍數有 21 倍 (175萬 / 8萬3)。

台指期成交量也很大,而且多空都可以做,不像股票買了只能等它漲, 

真的很迷人,當年我下過第一口就愛上它。

不過只要有交易期貨的人,總有一天要遇到追繳。

如果你只放 8萬3 進去,買一口台指期,

它只要跌 1.1%, 你就會賠 19250 元,

錢馬上低於維持保證金。

 

不要以為你的風險只是 8 萬 3,要永遠謹記風險是 175 萬

剛開始交易期貨的朋友,

常常有一種錯覺,

覺得只是放了 8萬3 進去,風險好像比較小,

但事實上這一口台指期的合約市值是 175 萬,

它只要跌 4.7% 我們就會把 8萬3 立刻賠光!

所以永遠要從 "部位市值" 來思考自己的風險,

而不是從保證金來思考自己的風險。

 

看懂期貨帳務,

權益總值 = 你期貨帳戶裡所有的錢,

當權益數 < 維持保證金 → 被追繳要補到原始保證金。

 

圖形右邊 權益總值 = 你把所有部位都平倉以後,能夠拿回來的錢,

也就是你期貨帳戶裡所有的錢。

有些期貨商的帳務系統會把它叫做 "帳戶總市值",

那是一樣的意思。

 

圖形左邊的 權益數 = ( 權益總值 - 選擇權市值 )

如果收盤結帳後,權益數 < 維持保證金,

那麼期貨商便會對我們發出追繳通知,

我們需要於下個營業日 12 點之前把追繳金額補進去。

如果 12 點整一到,錢沒有進去, 而且那時候的權益數也沒有高於原始保證金

期貨商便會對我們進行 "砍倉"!

也就是用 "市價" 砍掉我們的部位,

砍到權益數 > 原始保證金為止。

 

期貨帳務小秘訣 → 三個注意事項。

注意事項(1):

盤中的帳務是用市價在算,但是收盤後正式的帳務是用 "結算價" 在算。

由於結算價跟市價可能不同,

如果收盤那一刻 權益數剛好等於維持保證金

下午三點正式的帳一出來,

有可能會發生 權益數變成小於維持保證金 的情況,

此時我們剩下 30 分鐘可以再補一點錢進去,

因為正式的追繳通知是三點半會發出來。

 

注意事項(2):

一旦被正式追繳,便需要補到 "原始保證金"。

請注意 原始保證金 > 維持保證金

表示我們要補更多的錢進去。

所以如果不想補那麼多錢,那就要在收盤前一刻把部位控制在 權益數 > 維持保證金

 

注意事項(3):

盤中如果劇烈震盪,使我們的 "風險指標" < 25 時

期貨商會在發完盤中追繳後 "立刻" 把我們的部位砍倉。

所以如果看到自己的風險指標接近 25 時,

不要再撐了!趕快先補一點錢進去或是自己動手砍部位。

自己砍可以依照意願先砍不喜歡的部位,

盡量不要留到讓期貨商幫你砍,

因為他會用市價亂砍一通。

 

希望這篇文章,

能夠幫助各位趨吉避凶,

以及更有效率地運用自己的保證金。

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有超過 4 萬名粉絲

受到廣大網友的喜愛!

 

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