**德意志交易所(DB1)** 管理層在年度記者會上宣布，受惠於嚴謹的成本管理與核心業務成長，公司繳出了創紀錄的年度營運成績單。儘管面臨利率環境變動的挑戰，德意志交易所仍透過強勁的營運表現實現了財測目標，並提出了名為「引領轉型」的新策略週期，同時承諾透過增加股利與股票回購，將更多資本回饋給股東，展現對未來營運的信心。

核心業務營收強勁成長，抵銷利率調降帶來的庫務收益壓力

**德意志交易所(DB1)** 管理層表示，若排除庫務收益（Treasury results）的影響，集團淨營收成長了9%，達到52億歐元。管理層認為，由於庫務收益高度依賴利率與殖利率曲線波動，排除此項目的淨營收更能真實反映公司的潛在營運表現。在庫務收益方面，主要來自客戶保證金產生的利息與結算費用，受到利率下降的直接逆風影響，該項目營收為8.37億歐元，略高於預期的8億歐元。在獲利能力方面，息稅前獲利（EBIT）成長14%至27億歐元，每股現金盈餘則成長了3%，顯示平台驅動的商業模式正發揮規模經濟效益。

美元走強與零售投資人增加，結構性利多支撐長期營運表現

儘管面臨歐洲央行降息以及市場波動性較第一季趨緩等逆風，導致避險活動減少並影響部分衍生性商品業務，但**德意志交易所(DB1)** 強調仍有多項結構性因素支撐成長。管理層指出，隨著集團在美國市場的佈局擴大，強勢美元對業績產生了正面助益。此外，歐洲資本市場的散戶參與度顯著提升，德國股東人數創下新高，ETF的採用率與交易活動也持續成長。金融機構擴大外包服務的趨勢，以及科技驅動的市場變革，都是公司預期將持續受惠的領域。

投資管理解決方案表現亮眼，北美市場擴張帶動指數業務成長

在各部門表現上，投資管理解決方案（IMS）成為亮點，特別是SimCorp業務與指數相關業務。管理層透露，SimCorp在北美市場擴張順利，並提及一家大型北美資產管理公司的商業動能。在指數業務方面，受惠於ETF等歐洲投資產品的需求強勁，STOXX營收成長了10%。交易與衍生性商品業務方面，雖然低波動性減少了避險需求，但能源相關衍生性商品仍呈現成長，歐洲能源交易所(EEX)在美國市場的擴張及巴西市場的發展皆傳出正面消息。

資本回報創歷史新高，調升股利並承諾持續執行股票回購

**德意志交易所(DB1)** 提出了一項強化的資本回報計畫，核心在於穩定增加股利與經常性的股票回購。管理層建議將股利提高至每股4.20歐元，並重申已公布的5億歐元股票回購計畫。公司表示，新的資本配置策略是將股票回購列為持續性的資本回報項目，每年的回購規模將視公司的投資與併購計畫而定。總計回饋給股東的金額達到13億歐元，創下該公司史上最高紀錄。

確認2026年策略目標，透過併購案強化基金服務領域領導地位

展望未來，管理層確認了「Horizon 2026」架構下的財務目標，預計下一年度淨營收目標為64億歐元，其中包括預期約7億歐元的庫務收益。若排除庫務收益，意味著核心營運指標將有約10%的成長。在策略併購方面，公司說明了全資收購ISS STOXX的決定，認為這比IPO更能消除相關成本。此外，針對收購Allfunds的提案，管理層描述這是一項具戰略互補性的結合，旨在打造「真正的投資基金冠軍」，收購價格為53億歐元，預計將透過技術整合帶來顯著的成本與投資綜效。

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