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近期人工智慧(AI)技術的快速發展引發市場擔憂，投資人害怕新技術將衝擊傳統金融服務業的獲利模式，導致相關類股出現顯著賣壓。然而，多家華爾街重量級機構認為，市場對於AI取代人類顧問的恐懼被過度放大，這波修正反而創造了難得的進場機會。
AI稅務規劃工具問世引發市場恐慌賣壓
科技平台 Altruist 宣布在其平台 Hazel 上推出一款由 AI 驅動的全新稅務規劃工具，市場擔憂這將威脅傳統財富管理公司的手續費收入。消息傳出後，多檔知名財富管理個股應聲重挫。
LPL Financial(LPLA) 收盤重挫超過 8%，Charles Schwab(SCHW) 下跌 7.4%，Raymond James Financial(RJF) 跌幅接近 9%，而 Ameriprise Financial(AMP) 則下滑約 6%。除了 Raymond James Financial(RJF) 之外，其他個股在後續交易日仍持續走低。
摩根士丹利指市場反應過度且忽視生產力提升
摩根士丹利分析師 Michael Cyprys 指出，市場看到這項新工具後，便恐慌地聯想到未來可能有更多 AI 工具問世，進而質疑財富管理費用流的可持續性，以及產業競爭態勢的改變。但他直言，這種拋售潮是「規模過大且反應過度」。
Cyprys 認為，券商和財富管理機構反而處於有利位置，能夠利用 AI 釋放出的生產力收益。隨著嬰兒潮與沈默世代將財富移轉給 X 世代、千禧世代及 Z 世代，尋求財富管理諮詢服務的需求將會增加，而 AI 將成為關鍵助力。
此外，考量到人口老化、壽命延長以及個人需自行管理退休資產以確保資金充裕的壓力增加，諮詢服務將迎來多頭市場。這將進一步鞏固財務顧問的角色。摩根士丹利看好 Charles Schwab(SCHW) 和 LPL Financial(LPLA)，並給予兩者「增持」評級。
德銀強調AI非威脅而是強化客戶體驗的轉機
德意志銀行分析師 Brian Bedell 同樣重申對 Charles Schwab(SCHW) 的「買入」評級。他將此次拋售稱為「對市場擔憂 AI 驅動顛覆的過度反應」，並強調 AI 並非威脅，而是一個重大機遇。
Bedell 指出，Charles Schwab(SCHW) 已經將 AI 整合到業務中，目前有超過 220 個 AI 應用案例正在運行。公司預計 AI 將通過提升客戶體驗和實現對更廣泛投資人基礎的個性化服務來加速成長，這將進一步鞏固其在金融服務行業的領導地位。
產業長期演進而非短期顛覆
TD Cowen 分析師 Bill Katz 認為，Altruist 的新 AI 工具不會改變財富管理機構的短期前景。他指出，股價的回跌提升了風險回報比，儘管市場尚未完全反映結構性進場的恐懼，但他仍看好 Charles Schwab(SCHW) 能成為 AI 的更直接受益者。
Citizens JMP 分析師 Devin Ryan 則表示，展望未來十年，AI 進入財富管理領域更像是一種演進，而非大規模的顛覆。雖然長期來看產業樣貌和顧問角色會有重大變化，但財富管理並不像其他服務行業那樣面臨迫在眉睫的被取代風險。儘管新聞標題可能令人震驚，但潛在的產業現實仍相當穩健。
