康霈*(6919)近日股價表現強勁，11日盤中一度大漲7.02%，報160元，成交量顯著放大。該公司專注於醫美與慢性發炎疾病領域的新藥開發，主力產品CBL-514預計於2025年第三季啟動局部減脂樞紐性臨床三期試驗，並計畫於2026年第二季展開改善復胖適應症的小規模二期試驗。法人指出，公司預估未來三年將投入研發費用，而截至2025年第二季，帳上現金及定存充裕，足以支應臨床支出。隨著美國竇根氏症2b試驗預計於2026年第四季讀出數據，後續授權談判進度將是市場關注焦點。

康霈*(6919)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

公司屬於生技醫療產業，目前新藥尚在研發階段，營收主要來自健康食品銷售，因非每月固定出貨予代理商，致使單月營收波動劇烈。雖然2025年11月營收曾創下12.41百萬元的歷史新高，但2026年1月營收顯示為0。投資人應理解公司評價核心在於CBL-514的臨床進度與潛在授權價值，而非短期的食品銷售數字。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，康霈*(6919)在2月11日出現顯著變化，外資單日大幅買超2,252張，一舉扭轉前幾日的賣超態勢，顯示法人資金有回流跡象；主力籌碼當日亦同步買超699張。雖然投信近期操作相對淡定，但外資的大舉回補推升了股價表現，籌碼集中度短期內有轉強趨勢，值得持續留意法人續買力道。

技術面重點

以截至2026年2月11日的近60個交易日觀察，股價在經歷2025年底的修正後，近期主要在150元至170元區間震盪整理。2月11日收盤價160元，帶量紅K試圖站穩短期均線。上方壓力需觀察2025年8月的前波高點202元，下方支撐則看近期低點約137元附近。目前技術指標轉強，但量能須持續溫和放大才有利於消化上方解套賣壓，短線若乖離過大需留意回檔風險。

總結

康霈*(6919)受惠於新藥臨床進度推進預期及外資籌碼回補，股價展現反彈契機。然而，生技新藥股波動較大，且公司目前無穩定營收支撐，投資人應密切追蹤後續臨床數據讀出結果及國際授權進展，並以風險控管為優先。

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