稅務軟體領導廠商 Vertex(VERX) 於 2026 年 2 月 11 日公布了 2025 年第四季及全年財報。雖然 2025 年面臨客戶流失率上升的挑戰，但公司第四季獲利表現優於預期，且新任執行長 Christopher Young 展現了強烈的 AI 轉型決心。以下為本次財報會議的關鍵重點整理：

2026 年營收指引穩健且雲端業務預計成長 25%

展望 2026 年，Vertex(VERX) 給出了樂觀的財務指引。公司預計 2026 全年營收將落在 8.235 億美元至 8.315 億美元之間，其中雲端業務營收預計將成長 25%。全年調整後 EBITDA 預估為 1.88 億至 1.92 億美元，利潤率中位數約為 23%。財務長 John Schwab 表示，公司將力求恢復過往「超越預期並調升財測」的節奏。此外，公司在第四季回購了約 1,000 萬美元的股票，顯示管理層對公司財務健康狀況的信心，目前仍有約 1.4 億美元的額度可用於未來的股票回購計畫。

客戶流失集中於小型企業但核心競爭力仍優於同業

針對投資人關心的客戶流失問題，管理層坦言 2025 年的客戶留存率確實受到影響，主要原因來自於企業併購、破產等不可控的市場因素，且流失主要集中在年營收貢獻低於 5 萬美元的小型客戶，遠低於公司平均單一客戶營收的 13.8 萬美元。儘管如此，Vertex(VERX) 強調從競爭對手那裡贏得的年度經常性收入(ARR)仍遠多於流失給對手的金額。為了改善此狀況，公司已導入 AI 分析工具來預測潛在流失風險，執行長甚至親自致電關切高風險客戶，積極採取挽留措施。

電子發票強制令與 AI 智慧分類成為未來兩大成長引擎

Vertex(VERX) 的成長動能主要來自兩個方面：一是全球日益普及的電子發票（E-invoicing）強制令，特別是在比利時、德國、法國等歐洲國家，這促使跨國企業必須採用更先進的合規解決方案；二是公司新推出的 AI 產品，例如「智慧分類（Smart Categorization）」，能自動將產品 SKU 對應到正確的稅率，大幅減少零售業客戶的手動作業時間。此外，隨著企業進行 SAP(SAP) S/4HANA 的數位轉型，許多大型企業藉此機會重新評估稅務軟體，進而選擇標準化採用 Vertex(VERX) 的解決方案，這也帶來了數個六位數美元的大型合約。

打造 AI 優先企業文化並透過主動服務降低客戶流失

新任執行長 Christopher Young 曾任職於 Microsoft(MSFT) 與 McAfee 等科技巨頭，他正將過往在資安與科技領域的經驗帶入 Vertex(VERX)。他強調「為贏而戰（Play to Win）」的企業文化，要求團隊在產品品質與客戶成果上設立更高標準。面對客戶服務，公司計畫利用 AI CoPilot 工具來提升效率，讓客服團隊能更專注於解決複雜問題，而非消耗在文書作業上。透過更主動的客戶成功策略與產品創新，管理層有信心在 2026 年恢復加速成長的軌道，並持續鞏固其在間接稅解決方案市場的領導地位。

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