知名網路券商 Robinhood(HOOD) 在公布最新季度財報後，週三早盤股價一度重挫超過 12%。雖然該公司在 2025 全年度創下 45 億美元的營收新高，且第四季單季營收也達到歷史性的 12.8 億美元，但這一數字仍低於華爾街分析師普遍預期的 13.5 億美元，顯示出市場對於這家金融科技巨頭的高成長期待落空。

加密貨幣與選擇權交易營收表現疲軟

進一步分析財報數據，Robinhood(HOOD) 在關鍵業務板塊的表現皆未達標，成為拖累整體營收的主因。其中，第四季加密貨幣交易營收僅錄得 2.21 億美元，低於市場預期的 2.482 億美元；而在選擇權（Options）交易部分，營收為 3.14 億美元，同樣不及分析師預估的 3.31 億美元，顯示投資人在這兩大高風險資產類別的交易熱度有所降溫。

淨存款增長放緩且股價估值偏高

針對此次財報失利，Autonomous Research 分析師 Christian Bolou 指出，營收不如預期對股價毫無助益，更令人擔憂的是，該平台的淨存款增長在第四季出現放緩跡象，且這一趨勢似乎延續到了 1 月份。考慮到市場先前給予 Robinhood(HOOD) 極高的預期與昂貴的估值，此次股價的回跌修正被視為合理的反應。值得注意的是，在財報發布前，該股價已較其歷史高點下跌了約 40%。

業務多元化有助抵禦加密貨幣寒冬

儘管短期面臨逆風，且比特幣已較 10 月的歷史高點下跌超過 45%，市場分析師對於 Robinhood(HOOD) 的長期展望仍抱持樂觀態度。Christian Bolou 認為，相較於過往週期，該公司目前的業務更加多元化，涵蓋應用程式服務與預測市場等領域，且管理層經營更為穩健，足以應對「加密貨幣寒冬」。目前該公司股票擁有 24 個買入評級，Bolou 給予其「買入」評級及 128 美元的目標價。

Robinhood Markets Inc 致力於構建現代金融服務平台，透過專有技術支援的單一雲端平台提供服務。其垂直整合的平台能快速推出新產品，如加密貨幣交易、股息再投資、零碎股交易及 IPO 認購等。公司主要透過將用戶的選擇權、股票和加密貨幣訂單路由給做市商來賺取交易收入。

股價資訊：

收盤價：85.60

漲跌：-0.96

漲跌幅(%)：-1.11%

成交量：41,823,769

成交量變動(%)：1.32%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息