專注於能源模擬軟體領域的 Computer Modelling Group(CMDXF) 公布了第三季度財務報告，數據顯示公司營運面臨逆風。在非公認會計準則（Non-GAAP）計算下，每股盈餘（EPS）為0.07美元，符合公司目前的獲利水準，但整體營收表現則呈現衰退態勢。

本季總營收來到3,270萬美元，與去年同期相比下滑了9%。這份財報揭示了該公司在近期面臨的市場挑戰，特別是在營收結構的變化以及獲利能力的壓縮上，投資人需留意後續管理層對於改善營運效率的具體策略。

經常性收入受自然業務衰退拖累呈現下滑

深入分析營收結構，對於軟體公司至關重要的「經常性收入」（Recurring revenue）本季錄得2,370萬美元，整體較去年同期減少4%。這項數據的下滑主要受到本業自然業務下滑的影響，抵銷了併購帶來的增長效益。

具體而言，來自收購業務雖帶來了10%的增長貢獻，但原本的自然業務（Organic）卻出現了高達14%的衰退。這顯示出若扣除併購帶來的外部增長，Computer Modelling Group(CMDXF) 原有的核心業務動能正在減弱，這是投資人解讀本次財報時不可忽視的關鍵細節。

調整後EBITDA大幅縮水30%且利潤率轉弱

在獲利指標方面，公司的調整後息稅折舊攤銷前盈餘（Adjusted EBITDA）為970萬美元，較去年同期大幅減少了30%。這顯示出在營收下滑的同時，公司的獲利縮水幅度大於營收跌幅，反映出成本控制或經營效率面臨壓力。

進一步觀察獲利能力指標，本季的調整後EBITDA利潤率（Margin）為30%，而去年同期這一數字為39%。利潤率的顯著壓縮，意味著每一塊錢營收所能創造的現金流盈餘正在減少，這通常與固定成本佔比高或產品定價能力受限有關，值得市場持續關注其後續變化。

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