根據 Upexi (UPXI) 最新公布的 2026 會計年度第二季財報電話會議內容，以下為專為台灣投資人整理的個股專題報導。

Solana重挫四成導致鉅額帳面虧損，經營層強調波動屬正常現象且基本面未變

受到加密貨幣市場劇烈波動影響，Upexi (UPXI) 核心持有的 Solana 代幣在第二季度下跌了 40%，季末至今更進一步下跌 31%。這直接導致公司在該季度認列了約 1.645 億美元的數位資產未實現損失，致使單季淨損達 1.789 億美元，每股虧損 2.94 美元。儘管帳面數字驚人，執行長 Allan Marshall 指出，數位資產的高波動性屬於常態，且 Solana 的長期上升趨勢未變。策略長 Brian Rudick 補充，隨著穩定幣供應量創新高、代幣化資產蓬勃發展，以及 Visa、PayPal 等機構導入應用，Solana 作為「網路資本市場」基礎設施的基本面反而持續增強，長期來看價格終將回歸基本面。

善用儲備資產公司優勢，透過折價購幣與增值發行創造股東價值

面對股價與淨資產價值（NAV）的折價挑戰，Upexi (UPXI) 強調其作為「儲備資產公司」相較於單純持有代幣或 ETF 的優勢。公司表示擁有多種創造價值的機制，包括以高於淨資產價值的價格進行增值發行（Accretive Issuance），以及購買折價的鎖定代幣。財務長 Andrew Norstrud 指出，截至 2025 年 12 月 31 日，公司持有約 217 萬枚 Solana 代幣，其中約 95% 已進行質押以獲取收益。未來策略將持續聚焦於增加「每股 Solana 持有量」，在市場低迷時透過庫藏股或購買折價代幣來提升股東權益，在市場上行時則享受資產增值紅利。

營收翻倍但淨損擴大，啟動5000萬美元庫藏股計畫維護股價

儘管受到資產減值衝擊，Upexi (UPXI) 本季總營收仍達 810 萬美元，較前一年同期成長超過 100%，主要受惠於數位資產儲備業務的貢獻。為了展現對公司前景的信心並維護股東權益，公司宣布了一項 5000 萬美元的股票回購計畫。在流動性方面，透過後續的資本募集活動，目前公司手握約 970 萬美元現金。管理層表示，將審慎管理資產負債表，並在股價與淨資產價值出現不合理折價時，靈活運用現金回購股票或增持 Solana。

聚焦低風險收益策略，看好Solana成為網路資本市場核心

展望未來，Upexi (UPXI) 將重點放在提升資產收益率與風險控管。公司計畫在風險可控的前提下，透過選擇權市場進行避險，並開發低風險的收益策略，目標是創造經常性的現金流。針對投資人關心的收益來源，管理層強調目前不考慮高風險的鏈上（On-chain）操作，而是尋求傳統投資人較熟悉的低風險收益模式。公司深信，隨著美國數位資產法規可能變得明朗，以及 Solana 在網路資本市場（Internet Capital Markets）的地位日益鞏固，2026 年仍將是充滿機會的一年。

關於 Upexi (UPXI)

Upexi Inc 是聚合領域的創新者，通過結合消費者數據和垂直整合來加速亞馬遜和電子商務業務，以擴大多個行業的品牌規模，同時通過不斷增長的分銷網路降低成本；近年積極轉型，將數位資產儲備納入核心策略。

**Upexi (UPXI) 昨日收盤價為 0.9751 美元，下跌 0.0749 美元，跌幅 7.13%，成交量 5,299,960 股，成交量較前一日增加 38.89%。**

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