Freshworks(FRSH)在2025年第四季財報會議上宣布重大里程碑，公司首度達成全年獲利並創造創紀錄的自由現金流。執行長 Dennis Woodside 形容這是一個「歷史性的轉折點」，歸功於嚴謹的執行力、產品創新及卓越的營運效率。受惠於員工體驗（EX）業務的強勁需求以及人工智慧產品 Freddy AI 的快速普及，管理層對於未來成長充滿信心，並將目標鎖定在2028年達成13億美元的年度經常性收入(ARR)。

上調2026年營收展望並鎖定長期獲利目標

基於業務展現的韌性與成長機會，Freshworks(FRSH)管理層上調了2026會計年度的營收預期。公司預估2026年第一季營收將介於2.22億至2.25億美元之間，全年營收預測則提高至9.52億至9.60億美元，年增率約為13.5%至14.5%。

財務長 Tyler Sloat 指出，這項調整反映了公司在員工體驗（EX）領域看到的強勁動能，優於去年9月投資人日所提出的預期。獲利能力方面，預計2026年非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘將落在0.55至0.57美元之間，全年自由現金流約為2.5億美元，目標是在2026年底前實現一般公認會計原則（GAAP）下的獲利。

第四季營收成長14%且受惠稅務利益淨利大增

回顧2025年第四季財務表現，Freshworks(FRSH)總營收達到2.227億美元，年增14%。年度經常性收入(ARR)成長18%，達到9.07億美元。該季度的非 GAAP 營運利潤率擴大至19%，自由現金流利潤率則達到25%。

值得注意的是，第四季 GAAP 淨利達到1.914億美元，這主要歸因於一次性的特殊項目，包括前執行董事長離職導致的股權獎勵費用減少，以及釋放美國遞延所得稅資產評價備抵所帶來的一次性所得稅利益。排除這些一次性因素，公司整體的財務體質仍呈現穩健改善的趨勢。

員工體驗業務成長強勁且AI動能顯著

從業務分部來看，員工體驗（EX）業務表現最為亮眼，ARR 達到5.1億美元，年增26%；相比之下，客戶體驗(CX)業務 ARR 為3.95億美元，年增9%。公司正成功向大企業市場推進，ARR 超過10萬美元的客戶數年增28%，超過5萬美元的客戶數年增23%。

AI 產品已成為實質的營收引擎，Freddy AI 的 ARR 突破2500萬美元，較前一年同期翻倍。執行長提到，一家全球半導體公司近期放棄了使用十年的 ServiceNow(NOW) 系統轉而採用 Freshservice，預計將節省30%的成本，並透過 AI 功能提升20%至30%的解決效率。此外，客戶 iPostal1 利用 AI 代理自動解決了54%的查詢，大幅提升互動速度。

客戶體驗業務成長趨緩與總體經濟風險

儘管整體前景樂觀，投資人仍需留意部分風險。管理層坦言，相較於高速成長的員工體驗部門，客戶體驗(CX)業務面臨挑戰，預計將維持在中個位數的成長區間。公司目前的策略是維持 CX 業務的現有規模，同時將資源集中投資於成長潛力較大的 EX 業務。

此外，總體經濟的不確定性仍是潛在風險，可能影響企業的IT支出意願。公司也正處於併購整合期，包括將 Device42 轉型為雲端產品以及整合近期收購的 FireHydrant，這些專案的執行進度將是未來觀察重點。

關於 Freshworks(FRSH)

Freshworks Inc 提供軟體即服務（SaaS）平台，協助中小型企業透過電子郵件、電話、網站和社群網路為客戶提供支援。該公司提供滿足客戶體驗(CX)和IT服務管理（ITSM）需求的解決方案，並透過銷售和行銷自動化產品擴展服務範疇，讓企業能更有效地獲取並服務客戶與員工。

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