MYT Netherlands Parent B.V.(MYTE)（以LuxExperience名義營運）公布2026會計年度第二季（2025年10月至12月）財報，繳出亮眼成績單。這是集團收購Yoox Net-a-Porter Group (YNAP)後的重要轉型里程碑，受惠於旗下各品牌營運改善，集團整體營收重回成長軌道。最關鍵的指標在於獲利能力顯著提升，調整後EBITDA（稅前息前折舊攤銷前獲利）利潤率首度轉正達2%，顯示整併效益已初步顯現。

財務長Martin Beer指出，集團該季淨營收年增1.1%（固定匯率計算為年增5.7%），商品交易總額（GMV）亦呈現加速成長態勢。在成本控管方面，SG&A（銷售、一般及行政）費用率季減270個基點至19.1%，顯示組織瘦身有成。本季營運現金流受季節性旺季帶動，流入1.185億歐元。公司強調目前零負債經營，帳上現金及投資達5.436億歐元，資金充裕足以支應預計3.5億至4.5億歐元的轉型總支出，目標在兩年內達成全年營運現金流損益兩平。

Mytheresa表現優於大盤，美國市場營收飆升

集團旗下的Mytheresa持續扮演成長引擎，表現遠優於產業平均。執行長Michael Kliger表示，Mytheresa單季淨營收年增8.8%至2.427億歐元，其中美國市場表現最為強勁，營收年增幅高達22.9%，已佔總營收近四分之一。若以固定匯率計算，美國市場成長率甚至超過30%。

這波成長主要歸功於公司鎖定具備高消費力的頂級客戶，以及堅持全價銷售的策略。數據顯示，過去12個月的平均訂單金額（AOV）成長12%至824歐元，頂級客戶群數量與平均消費金額雙雙呈現雙位數成長。受惠於全價銷售佔比提升，Mytheresa毛利率增加140個基點至52.3%，調整後EBITDA利潤率擴大至9.3%，獲利金額達2,260萬歐元。

Net-a-Porter與YOOX虧損收斂，重組策略助攻效率

正處於轉型期的Net-a-Porter與Mr Porter部門，營運狀況較上一季顯著改善。雖然營收年減1%，但跌幅已較首季的雙位數衰退大幅收斂，調整後EBITDA利潤率回升至-0.7%，已接近損益兩平邊緣。管理層歸功於重新聚焦內容策展與成本紀律，隨著裁員與倉儲整併效應發酵，預計下半年將釋放更多成本效益。

YOOX部門則確立了明確的瘦身方向，專注於歐洲核心市場並退出高服務成本的海外地區。雖然單季營收下滑7.5%，但這是策略性調整的結果。該部門調整後EBITDA利潤率從首季的-18.1%大幅改善至-6%。公司正逐步關閉不獲利的市集模式並簡化營運，目標在12至15個月內讓YOOX重回EBITDA獲利。

縮窄全年度財測區間，重申中期營收挑戰40億歐元

基於上半年的營運表現，MYT Netherlands Parent B.V.(MYTE)更新了2026會計年度展望。管理層預期Mytheresa全年度將維持高個位數成長；Net-a-Porter與Mr Porter有望在會計年度末重回正成長，但全年GMV預計仍有低個位數衰退；YOOX因持續進行結構重組，營收預計呈現雙位數下滑。

儘管短期面臨轉型陣痛，管理層對中期發展充滿信心，重申2029至2030會計年度的財務目標。公司計畫屆時達成40億歐元的淨營收規模，並將調整後EBITDA利潤率提升至7%至9%的水準，顯示經營團隊對於整合YNAP後的長期綜效抱持正面看法。

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