PCB大廠健鼎(3044)昨日公布2026年1月最新營收數據，單月合併營收達77.49億元，不僅月增22%，更較去年同期大幅成長31%，一舉創下歷史新高紀錄。這份成績單表現優於市場原先預期，主要動能來自於部分客戶因應春節長假提前拉貨，加上伺服器與記憶體模組用板的終端需求持續暢旺。公司方面對於今年首季展望抱持樂觀態度，預期在產品應用持續優化下，本季營收有望超越去年第四季的高點，力拚再創單季新高。

伺服器與記憶體需求暢旺帶動Q1展望

健鼎指出，目前的成長動力主要聚焦於高密度連接板(HDI)的產品結構優化，以及AI伺服器相關訂單的挹注。雖然第一季通常為電子產業傳統淡季，但受惠於伺服器及記憶體模組板需求不墜，產能利用率維持高檔。法人分析，隨著AI伺服器訂單能見度提升，加上新產品導入進度順利，健鼎今年營運具備穩健成長的基礎。公司亦強調看好今年產業健康發展，將持續透過產品組合調整來提升獲利能力，營收與獲利表現備受市場關注。

營收創高下法人籌碼鬆動與股價修正

儘管基本面釋出利多消息，市場反應卻呈現利多出盡的跡象。觀察近期股價與籌碼變化，在營收公布前後，股價從2月初的417元高點快速回檔至375元附近。雖然營收創下歷史新高，但部分法人機構選擇在財報利多實現時進行獲利了結，顯示市場對於股價短線漲多後的評價修正壓力。投資人需留意市場資金對於PCB族群的輪動節奏，以及營收利多是否已在前期股價漲幅中充分反應。

後續觀察HDI產品組合與投信動向

展望後市，投資人應重點觀察健鼎在HDI高階產品的營收佔比變化，以及Q1實際營收是否如預期超越去年Q4。此外，AI伺服器業務的貢獻度直接影響毛利率表現，是未來獲利成長的關鍵指標。短期內需密切追蹤法人籌碼動向，特別是投信在營收公布後的調節動作是否趨緩，以及股價能否在修正乖離後重新站回短期均線之上，將是判斷行情能否延續的重要訊號。

健鼎(3044)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

**基本面亮點**

健鼎(3044)身為全球前十大印刷電路板領導廠商，主要業務涵蓋印刷電路板、工業自動化與電子系統，本益比約15.8倍。根據最新公布的2026年1月營收數據，單月營收來到77.48億元，月增21.97%，年成長高達30.98%，成功創下歷史新高。這顯示公司在伺服器與記憶體模組板的接單動能強勁，且連續多月維持年增長態勢，基本面營運處於擴張階段，產業地位穩固。

**籌碼與法人觀察**

觀察截至2026年2月10日的籌碼數據，三大法人近期動向出現明顯分歧。外資在2月10日買超859張，顯示外資對營收創高仍持正面看法；然而投信法人卻呈現連續賣超態勢，2月10日大幅調節1158張，自營商亦小幅賣超。主力籌碼方面，近5日主力買賣超轉為負值，近20日主力買賣超雖仍為正向，但短期賣壓沈重，買賣家數差擴大，顯示籌碼集中度正在發散，短線需留意內資法人結帳壓力對股價的壓抑。

**技術面重點**

截至2026年2月10日收盤價375.00元，股價近期經歷劇烈波動。從2月初的高點417元一路修正，短短數日跌幅顯著。目前股價已跌破5日線(約387.8元)與10日線，短線趨勢轉弱。雖然月營收創歷史新高，但技術面上呈現「高檔爆量收黑」與「利多不漲」的背離型態。日KD指標高檔交叉向下，修正乖離壓力未除。下方支撐需觀察月線附近位置，若無法儘速站回380元整數關卡，短線恐將持續整理以消化上檔套牢賣壓，投資人應提防追高風險。

總結

健鼎基本面雖繳出歷史新高的亮眼成績，證明其在PCB與AI伺服器領域的競爭力，但技術面與籌碼面目前呈現修正格局，特別是投信法人的連續調節成為短線最大阻力。投資人宜觀察股價在季線或月線支撐處的防守力道，待籌碼沉澱且法人賣壓減輕後，再行評估佈局時機。

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