機殼大廠可成(2474)今日公布2026年1月合併營收為14.83億元，繳出月增6.9%、年增8.3%的成績單，顯示營運逐步回穩。除了本業營收回升，公司更宣布重大轉型進展，目前已取得航太產業AS9100認證並切入AI伺服器與無人機市場，無人機產品已獲國際客戶訂單並開始生產。此外，為分散地緣政治風險，可成積極佈局泰國與越南產能，泰國廠預計最快於2026年投產，為未來營運增添新動能。

積極擴張東南亞產能與高階新事業

可成(2474)近期積極進行資源整合與產品組合優化，不僅在傳統消費性電子領域維持競爭力，更將觸角延伸至高毛利的利基型市場。公司已購置泰國工業區土地，初期投入5,000萬美元，鎖定消費性電子及未來的醫療、半導體與航太應用，預計2026至2027年投產。同時，越南組裝產線正處於認證試產階段。新業務方面，公司正式跨足無人機航太發動機市場，並已開始出貨給國際客戶，加上切入AI伺服器供應鏈，顯示公司擺脫單一手機機殼依賴的決心，期望透過高附加價值產品改善獲利結構。

外資法人賣超與市場觀望氣氛濃厚

儘管營收傳出捷報且轉型題材發酵，但觀察近期市場反應，法人態度仍顯保守。根據最新交易數據顯示，外資近期對可成(2474)呈現連續賣超趨勢，股價自一月中旬的212元高點一路修正至目前的193.5元附近。雖然公司祭出高殖利率題材與新業務願景，但市場資金似乎仍在觀望新產能與新訂單對實質獲利的貢獻速度，短期內籌碼面的凌亂可能壓抑股價的反彈力道，投資人需密切留意法人動向是否轉賣為買。

關注新廠投產進度與新單貢獻時程

展望後續發展，投資人應聚焦泰國新廠的建置進度及無人機、AI伺服器業務的實際營收佔比變化。由於新廠預計2026年至2027年才能投產，短期內營收成長仍需視現有產能利用率及消費性電子市場回溫狀況而定。此外，公司在醫療與半導體領域的認證進度也是未來觀察重點，若能順利量產，將有助於評價面的提升。地緣政治風險雖透過東南亞佈局分散，但初期建廠費用與學習曲線成本，仍可能對短期毛利率造成波動。

可成(2474)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

**基本面亮點**

可成(2474)為全球知名機殼及內構件大廠，市值約1145.7億元，屬於電子零組件產業的重要權值股。儘管過去面臨轉型陣痛期，但公司財務體質穩健，交易所公告殖利率高達8.2%，本益比約13.5倍，具備高殖利率防禦特性。2026年1月營收達14.83億元，較去年同期成長8.25%，擺脫了2025年12月年減25.86%的低潮，顯示營收動能有回溫跡象，且隨著切入AI伺服器與無人機等高階應用，未來產品組合優化值得期待。

**籌碼與法人觀察**

觀察截至2026年2月10日的籌碼數據，三大法人近期對可成(2474)操作偏空，外資已連續多日賣超，2月10日單日賣超295張，近五日主力買賣超更呈現-11.3%的顯著流出，顯示主力大戶調節意願強烈。雖然股價修正至193.5元，但買賣家數差在2月10日為正數336家，意味著籌碼呈現渙散，多數籌碼流向散戶手中。官股行庫近期操作互有買賣，未見明顯護盤動作，短期內籌碼面缺乏強力的多頭支撐，需靜待外資賣壓減輕。

**技術面重點**

從近一個月的股價走勢來看，可成(2474)呈現明顯的短空排列。股價自2026年1月14日的波段高點212元見頂後，沿著短期均線一路走跌，截至2月10日收在193.5元，創下近期波段新低。目前股價位於5日、10日及20日均線之下，且均線呈現空頭排列蓋頭反壓。量能方面，下跌過程中成交量未見顯著放大或急縮，顯示市場承接意願不高。短線支撐需觀察整數關卡或前波低點，若無法盡快站回5日均線之上，技術面仍有下探風險，短線操作宜留意乖離過大後的反彈，但不宜過度追價。

綜合評估轉型成效與籌碼沉澱

總結而言，可成(2474)雖然在基本面上繳出營收成長與新業務拓展的利多，且擁有高殖利率保護，但短期內受到外資持續提款與技術面破線影響，股價表現相對疲弱。後續觀察重點在於法人賣壓何時竭盡以及新業務何時能產生實質獲利貢獻。建議投資人持續追蹤月營收延續性，並等待籌碼面出現主力回補訊號後，再行評估中長線佈局機會。

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