Upexi(UPXI) 公布了2026財年第二季度的財報，管理層坦言本季度面臨嚴峻的市場環境。執行長 Allan Marshall 指出，主要挑戰來自資產價格下跌以及資產庫存領域的估值倍數壓縮。Marshall 表示，Solana 的價格在該季度下跌了40%，且季度結束後又進一步下跌了31%。他強調，對於任何持有大量代幣資產的公司而言，潛在代幣的績效始終是決定成敗的最大關鍵。儘管面臨逆風，公司營收仍呈現增長態勢。

執行長強調將持續增持並尋求低風險收益

面對市場波動，管理層保持審慎樂觀。Marshall 明確表示：「我們不想在此時恐慌。」公司的策略重點在於透過增值發行和購買折價鎖定代幣，來增加每股持有的 Solana 數量，藉此抵銷代幣價格下跌的影響，或在市場上行時擴大收益。策略長 Brian Rudick 補充，公司已鎖定一種能產生低至中雙位數回報的低風險策略，並以15%的折價購買了鎖定的 Solana。公司計畫在監管更加明確後，於第二季度（4月起）啟動鏈上收益策略。

數位資產未實現損失導致鉅額帳面虧損

財務數據顯示，Upexi(UPXI) 第二季度總營收約為810萬美元，較前一年同期增加約400萬美元；截至2025年12月31日的六個月內，總營收達1730萬美元。然而，本季淨虧損約為1.789億美元，換算每股虧損2.94美元。財務長 Andrew Norstrud 解釋，這主要是由於數位資產出現1.645億美元的未實現損失，以及約830萬美元的股票薪酬費用所致。若排除這些公允價值變動，底層資產庫存的表現依然強勁。截至期末，公司持有約160萬美元現金及217萬枚 Solana 代幣，該季度增持了約10.6萬枚代幣。

分析師轉趨謹慎並關注現金儲備與避險機制

相較於上一季度的樂觀氛圍，本次財報會議中分析師的態度轉向防禦與風險意識。分析師針對資本籌集策略、收益產生及風險管理提出質疑。針對資金問題，Marshall 回應表示，公司將在資產淨值（NAV）缺口縮小後持開放態度進行融資，並致力於以高於或等於 NAV 的價格籌資。管理層重申，未來的雙重重心在於以低風險方式增加庫存收益以提升估值，同時在動態的市場環境中保持紀律，等待市場狀況改善。

關於 Upexi(UPXI)

Upexi Inc是聚合領域的創新者，通過結合消費者數據和垂直整合來加速亞馬遜和電子商務業務，以擴大多個行業的品牌規模，同時通過不斷增長的分銷網路降低成本。

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