IC設計大廠聯發科(2454)股價於10日表現強勢，終場上漲15元收在1845元，成功突破歷史新高紀錄。儘管公司同日公布1月合併營收為469.77億元，呈現月減8.37%、年減8.15%的雙減態勢，且受手機需求季節性影響，預期第一季營收將季減至持平，但市場資金顯然更聚焦於其中長期的成長動能。

市場分析指出，支撐股價創高的關鍵在於「雙引擎」策略發酵。除旗艦手機晶片市占穩固外，聯發科(2454)在AI領域展現強勁爆發力。總經理陳冠州預期，今年資料中心ASIC（客製化晶片）營收將正式突破10億美元，並看好未來三年成為公司成長最快的業務。此外，公司已名列台積電(2330)2奈米及A14先進製程的首波客戶，並加速佈局光通訊技術，加上多家外資法人近期無懼營收短期逆風，持續在高檔建立部位，顯示市場對其AI轉型給予高度肯定。

聯發科(2454)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

聯發科(2454)雖因手機淡季與成本上升，1月營收滑落至469.77億元，且法說會預估首季營收介於1412億至1502億元之間，恐較上季持平或微減。然而，公司基本面結構正發生質變，非手機業務權重提升。AI ASIC專案預計第四季量產，全年相關營收目標超越10億美元，並朝明年數十億美元規模邁進，成為抵禦手機市場波動的核心動能。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面呈現「大戶力挺」格局。儘管短線營收數據疲軟，但主要外資機構對聯發科(2454)看法正向，近期買盤買進成本多落在1840元以上的高檔區，甚至有部分法人持股成本高於1860元。顯示機構投資人著眼於2026年以後的AI成長曲線，願意給予較高評價，籌碼穩定度隨股價創高而提升。

技術面重點

截至最新交易日，聯發科(2454)股價以實體紅K棒強勢攻頂，收盤價1845元刷新歷史紀錄。目前短、中、長期均線呈多頭排列，下檔支撐墊高。量能方面，上漲伴隨適度成交量，顯示換手積極。然而，考量股價已進入歷史高價區，且短線與月線乖離率擴大，投資人應留意追價風險，短線可觀察5日線作為強弱分界，若量能無法持續跟上，可能面臨高檔震盪整理。

總結

聯發科(2454)正處於從單純手機晶片廠轉型為AI運算平台巨頭的關鍵期。雖然短期面臨傳統淡季與營收雙減的逆風，但股價創高反映市場已提前反映AI ASIC帶來的評價提升。後續觀察重點在於資料中心業務的實際營收貢獻速度，以及全球消費性電子需求回溫的具體時程。

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