台股今日在台積電領軍下大漲668點並創下歷史新高，然而台塑集團旗下的南亞(1303)卻呈現樣情，終場下跌收在72.8元。根據最新盤後籌碼資料顯示，外資今日對南亞進行大舉調節，單日賣超張數高達37,681張，高居外資賣超排行榜第二名，僅次於華邦電。儘管一月營收繳出年增11.8%的成績單，但在市場資金高度集中於半導體與AI族群的排擠效應下，南亞成為今日成交金額大且走勢疲軟的代表個股之一，顯示大型傳產股在封關前的資金動能相對匱乏。

資金高度集中半導體致傳產權值股失血

今日台股加權指數雖然強勢站上33,000點大關，但盤面結構呈現明顯的資金輪動與集中化現象。電子類股成交比重極高，市場熱錢全面回流半導體核心與AI供應鏈，導致非電族群面臨資金排擠。南亞作為塑化產業龍頭，今日不僅未隨大盤攻高，反而遭到法人提款，盤中走勢一路受壓。除了外資大舉賣超外，自營商與投信今日也同步站在賣方，三大法人合計賣超達38,546張，沈重的籌碼賣壓使得股價無力支撐，與大盤的強勢表現形成強烈對比。

法人大戶同步減碼且籌碼面顯著鬆動

市場反應方面，投資人對於南亞的短期看法顯得保守。儘管公司基本面在全球塑膠加工領域仍具領導地位，但今日被列為「成交金額大且疲軟」的個股名單，顯示市場在追逐高成長科技股的同時，正從傳統產業中抽離資金。值得注意的是，不僅是外資大賣，連官股行庫今日也賣超6,804張，顯示國家隊在指數高檔之際亦進行調節。雖然南亞一月營收表現回溫，但股價卻未能獲得相應激勵，反映出目前市場情緒主要由題材面與資金流向主導，而非單純的基本面數據。

需觀察外資賣壓何時竭盡與技術面支撐

展望後續，投資人應密切關注外資對南亞的賣超動作是否延續。由於今日爆出大量賣超且股價收黑，短線上籌碼面極為不利，需觀察股價能否在近期低點尋求支撐，或待年後資金輪動回流傳產族群。此外，雖然一月營收重回成長軌道，但需進一步確認此成長動能是否具備延續性，以及全球景氣復甦對塑化產業的實質拉抬效果。在成交量放大但股價下跌的背景下，短線操作風險升高，建議投資人持續追蹤法人籌碼變化作為判斷依據。

南亞(1303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

一月營收雙位數成長終止連月衰退

南亞(1303)身為全球塑膠加工龍頭及台塑集團核心企業，2026年1月合併營收來到228.72億元，較去年同期成長11.8%，月增3.51%。這份數據顯示公司營收在經歷2025年第四季的連續年減後，已有止跌回穩跡象，主要受惠於塑膠加工品及電子材料需求回溫。雖然去年底營收動能趨緩，但開年首月即繳出雙位數年增率，顯示基本面有觸底反彈契機，不過後續仍需觀察終端需求復甦的持續性。

外資單日狂賣三萬張籌碼面臨調節壓力

籌碼面呈現極度弱勢，截至2026年2月10日，外資單日大舉賣超37,681張，近五日主力買賣超轉為負值，賣超幅度達3.3%。三大法人同日合計賣超38,546張，且官股行庫亦站在賣方調節6,804張。進一步觀察主力動向，近20日雖累積買超，但近5日已轉為顯著賣超，且今日買賣家數差為正值(33家)，顯示籌碼由少數主力流向多數散戶，籌碼集中度正在渙散，法人大舉提款成為壓抑股價的主因。

股價跌破短均線且弱勢乖離擴大

截至2026年2月10日收盤價72.80元，技術面呈現短線空頭排列。股價已跌破5日線(約75.1元)、10日線及20日月線支撐，且均線呈現下彎蓋頭反壓。今日帶量下殺收黑，成交量雖未爆出天量但賣壓沈重，日K線收在相對低點，顯示上方套牢壓力沈重。目前股價回測近60日區間低點(約50-60元區間之上的整理平台)，短線乖離率擴大，RSI等指標轉弱，若無法儘速站回5日線之上，需留意下探季線支撐的風險，短線動能明顯不足。

總結

綜合來看，南亞雖然在基本面上繳出營收回溫的好消息，但目前完全不敵市場資金流向半導體所造成的排擠效應。外資與官股同步大舉調節，籌碼面呈現極度不穩定狀態，技術面亦跌破短天期均線支撐。投資人後續應優先觀察外資賣壓是否收斂，以及股價能否在營收利多支撐下築底，在籌碼未轉正前宜審慎看待。

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