知名投資銀行傑富瑞（Jefferies）週二發布最新研究報告，將儲能技術大廠 Fluence Energy(FLNC) 的股票評級從「持有」上調至「買進」，並將目標價設定為24美元。受到此消息激勵，Fluence Energy(FLNC) 週二股價上漲1.3%。傑富瑞分析師 Julien Dumoulin-Smith 指出，儘管該公司目前的估值享有溢價，但考慮到其在公用事業規模儲能領域的領導地位，以及預期至2028財年及以後強勁的 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）增長，股價仍具備上漲空間。針對上週四因資料中心業務展望不如預期而導致股價暴跌超過30%的現象，分析師認為市場反應過度，這反倒為投資人創造了進場機會。

訂單積壓覆蓋率達標且美國需求強勁

回顧第一季財報表現，儘管整體數據未達驚艷程度，但分析師強調其中隱含數項關鍵的正面發展。Fluence Energy(FLNC) 首次實現了訂單積壓量完全覆蓋營收目標的里程碑，這為未來的業績提供了高度確定性。此外，新訂單數據反映出美國市場需求正在增強，且表後儲能(BTM)應用也展現出良好的市場吸引力。傑富瑞預期，隨著市場重新評估這些基本面優勢，Fluence Energy(FLNC) 的股價在短期內有望部分收復失土，並在未來6至9個月內隨著營運持續復甦而推動股價上漲。

美國優先策略建立規模化合規優勢

在總體經濟逆風逐漸緩解的背景下，電網穩定性需求激增，為儲能產業帶來強大支撐。分析師指出，Fluence Energy(FLNC) 採取的「美國優先」策略，使其成為市場上少數能夠大規模提供符合法規解決方案的業者之一。儘管短期內仍面臨如「外國關注實體」（FEOC）資格認證等法規門檻，但一旦這些問題獲得解決，隨著美國本土需求反彈及全球訂單持續強勁，將有望釋放顯著的潛在價值。這種在合規性與規模化交付能力的優勢，是該公司在競爭激烈的市場中脫穎而出的關鍵護城河。

資料中心電力需求將成長期增長引擎

除了電網穩定性需求外，蓬勃發展的資料中心產業也為 Fluence Energy(FLNC) 添加了另一個強大的增長催化劑。傑富瑞報告特別提到，雖然資料中心帶來的商機可能需要較長時間才能完全發酵，但這將是推動該公司 Smartstack 系統成長的重要動力。隨著人工智慧與雲端運算導致電力消耗劇增，資料中心對於穩定電源與備用電力的需求將持續擴大，這為 Fluence Energy(FLNC) 的長期發展提供了清晰的成長路徑。投資人應關注該公司在應對資料中心能源解決方案上的具體進展。

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