儘管華爾街投行伯恩斯坦（Bernstein）大膽將快閃記憶體大廠閃迪（SanDisk，美股代碼SNDK）目標價一口氣調升至1,000美元，喊出高達70%的潛在漲幅，但週一市場卻上演「利多出盡」戲碼，股價逆勢下挫2.43%。這背後釋出的信號相當耐人尋味，雖然伯恩斯坦分析師Mark C. Newman力挺SNDK為NAND復甦的核心標的，且獲利預測遠超市場共識，預估2027財年EPS將達90.96美元；但投資人顯然更擔憂同業三星電子（Samsung）擬提前量產HBM4帶來的供給衝擊。即便SNDK不直接生產HBM，專注於AI數據中心儲存需求，市場仍憂心記憶體報價派對可能提前散場，導致獲利了結賣壓湧現。不過，高盛（Goldman Sachs）分析師James Schneider同樣加入多頭陣營，將目標價上調至700美元，理由是強勁的定價能力與Nvidia儲存控制器帶來的需求外溢效應，顯示機構法人對其基本面看法依舊強韌。

閃迪(SNDK)：個股分析

基本面亮點

自2025年正式從威騰電子（Western Digital）拆分獨立後，閃迪(SNDK)已轉型為專注於NAND Flash與SSD業務的純高純度戰略企業。身為全球前五大NAND供應商，公司透過與鎧俠（Kioxia）在日本的合資工廠進行垂直整合製造，展現強大的成本控管能力。最新公布的2026財年第二季財報顯示，營收年增61%至30.25億美元，毛利率更從去年同期的32.3%暴力拉升至50.94%，每股盈餘（EPS）6.20美元遠超市場預期的3.49美元。值得留意的是，管理層正積極評估將超過90%的短期合約轉向具備固定銷量與高定價的長期協議，這將大幅提升未來營運的可預測性與穩定度。

近期股價變化

觀察近期盤勢，SNDK股價波動劇烈，2月9日開盤價為592.165美元，盤中一度衝高至603.9799美元，隨後遭遇賣壓摜壓，最低下探551.51美元，終場收在583.4美元，跌幅達2.43%。當日成交量為15,290,721股，較前一交易日萎縮28.30%，顯示在股價自2月3日觸及725美元上市新高後，高檔震盪加劇，市場追價意願在歷史高點附近轉趨謹慎，多空交戰激烈。

總結

雖然市場受到三星HBM產能開出的消息面干擾，引發對記憶體週期觸頂的擔憂，但SNDK的基本面數據顯示AI數據中心對高階儲存的需求仍然緊俏。投資人後續應密切關注NAND報價的續航力，以及公司將合約轉向長約後的實際獲利兌現程度。在機構法人大幅調升目標價與短線技術面修正的拉鋸下，籌碼換手後的方向選擇將是關鍵。

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