海上鑽井服務商 Valaris (VAL) 股價週四收盤暴漲超過 34%，主因是同業 Transocean (RIG) 宣布將以全股票交易方式進行收購，震撼能源市場。雙方管理層在電話會議中強調，這是一次具備轉型意義的結合，旨在整併資源以把握海上鑽井產業即將迎來的多年上升週期，打造具備規模優勢的產業龍頭！

把握產業上升週期與擴大船隊規模優勢

Transocean (RIG) 總裁兼執行長 Keelan Adamson 指出此次合併時機極佳，根據產業觀點，海上鑽井正進入多年的上升週期，預估到 2027 年底深水項目的批准量將大幅增加 150%。合併後的公司將整合雙方優勢，提供客戶更廣泛的高規格鑽井船與半潛式平台，以及現代化的自升式船隊。這不僅能滿足全球各類水深環境的作業需求，更能透過合資企業 ARO 重建與沙烏地阿美 (Saudi Aramco) 的重要合作關係。

預計每年節省2億美元成本與百億訂單能見度

管理層預估合併後每年將產生超過 2 億美元的成本協同效應，若將這些節省資本化，預計能為公司增加超過 15 億美元的價值，約佔合併後市值的 15%。此外，合併後的新公司將擁有超過 100 億美元的訂單積壓 (Backlog)，為未來的現金流提供極高的能見度。執行長強調，自升式鑽井平台部門將繼續運營並成為強勁的現金流貢獻來源，預期交易完成後將提升每股自由現金流與收益。

目標兩年內降低槓桿並優化資產負債表

降低債務槓桿是本次交易的核心財務目標，Transocean (RIG) 預計在交易完成後的 24 個月內，將槓桿率降至 1.5 倍左右，並改善流動性與降低資本成本。雖然目前的優先任務是強化資產負債表，但管理層表示，一旦槓桿達到適當水平，將評估包括資本回報在內的各種選項。雙方已進行全面審查，對通過監管機構批准充滿信心，並預計交易將於 2026 年下半年正式完成。

關於 Valaris (VAL)

Valaris Ltd 是全球海上鑽井服務的行業領導者，擁有由超深水鑽井船、多功能半潛式鑽井平台和現代淺水自升式鑽井平台組成的高品質船隊，能在各種水深和地區提供服務。

收盤價：83.82 美元

漲跌：+21.41 美元

漲幅：34.31%

成交量：15,805,409 股

成交量變動：917.27%

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