**Kyndryl(KD)** 公布最新季度財報，儘管面臨銷售週期拉長及與 **IBM(IBM)** 合作關係調整的挑戰，公司仍展現強勁的雲端轉型成果。管理層雖然下修了2026會計年度的短期財測，但對於2028會計年度實現超過10億美元自由現金流的長期目標重申信心，強調AI與雲端服務將是未來核心成長動能。

雲端與諮詢業務成長強勁抵銷傳統業務衰退

儘管面臨市場逆風，**Kyndryl(KD)** 在本季度營收仍達到39億美元，在固定匯率計算下與去年持平。其中最亮眼的增長來自與大型雲端服務商（Hyperscaler）的合作收入，年增率高達58%，金額達到5億美元；自拆分以來，該業務已從幾乎為零成長至接近20億美元規模。此外，Kyndryl Consult諮詢業務在固定匯率下也成長了20%，目前已佔總營收的25%，顯示公司業務結構正持續優化。

銷售週期拉長與IBM合作模式改變衝擊短期展望

由於AI技術帶來的複雜性及數據主權監管的不確定性，客戶決策時間拉長，加上公司與關鍵合作夥伴 **IBM(IBM)** 的合作模式持續演變，導致短期營收面臨阻力。受此影響，公司將2026會計年度的調整後稅前淨利預估下修至5.75億至6億美元區間，調整後自由現金流目標也調整為3.25億至3.75億美元。財務長指出，這是為了應對較長的銷售週期及配合諮詢業務成長所需的投資調整。

管理層對2028年長期獲利目標保持信心

儘管短期指引下修，**Kyndryl(KD)** 執行長 Martin Schroeter 強調公司的成長策略並未改變。他指出，隨著高利潤訂單佔比提升以及 **IBM(IBM)** 相關營收阻力逐漸減弱，公司正朝著獲利擴張的軌道前進。管理層重申了2028會計年度的財務目標，預計屆時調整後稅前淨利將超過12億美元，調整後自由現金流將突破10億美元。公司亦表示，針對美國證券交易委員會（SEC）的審查，預期不會對財務報表造成重編影響。

**Kyndryl(KD)** 是一家全球領先的技術服務和基礎設施服務供應商。公司致力於提供諮詢、實施和託管服務，協助客戶管理並現代化其企業IT環境，涵蓋雲端、數據應用及AI轉型等領域，以支持客戶的業務發展目標。

**Kyndryl(KD)** 昨日收盤價為 23.4900 美元，上漲 6.43%，成交量為 3,770,287 股，較前一日成交量變動 -2.16%。

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