根據最新的官方公告，Constellation Capital (CNST.P) 已與 Active Witness 達成最終合併協議，這項交易延續了雙方於 2025 年 9 月 29 日首次公布的業務合併計畫。根據協議內容，雙方將進行公司架構重組，Active Witness 將與 Constellation Capital (CNST.P) 旗下的全資子公司 1574246 B.C. Ltd. 進行合併，並組成一家新的公司實體。這類型的交易結構常見於資本市場的借殼上市或反向收購操作，讓被收購方能快速進入公開市場。

Active Witness擬透過私募籌資300萬

在正式合併完成之前，Active Witness 計畫先完成一輪私募融資。該公司預計發行普通股，募集總額高達 300 萬元資金，每股發行價格將以 0.10 元乘以換股比例(SER)計算。這筆資金的挹注對於合併後的營運資本至關重要，同時也確立了雙方合併前的資產價值基礎。

發行1.63億股與認股權證

作為合併對價的一部分，Constellation Capital (CNST.P) 預計將發行約 1.63 億股普通股，其中包括因應上述私募融資所發行的 3000 萬股。以每股推定價格 0.10 元計算，加上約 709 萬份認股權證，整體的推定收購總價約為 1637 萬元。這項數據清晰地量化了此次交易的規模，讓投資人能具體評估合併案的潛在市值。

股權結構將出現重大變動

本次交易完成後，公司的股權結構將發生根本性的變化。在完全稀釋前的基礎上，原 Constellation Capital (CNST.P) 的股東預計僅持有合併後公司約 6.8% 的股份，而 Active Witness 的原股東則將持有高達 93.2% 的股份。這種股權比例的懸殊分配，顯示 Active Witness 的股東將取得新公司的實質控制權，這是投資人在評估此檔股票未來經營方向時必須留意的關鍵數據。

交易截止日期訂於2026年4月

雙方在合併協議中明確訂定了交易的時間表。除非雙方同意延長期限，否則該合併協議將於 2026 年 4 月 15 日終止。投資人需密切關注此截止日期前的相關監管審查進度及股東會決議，因為任何延宕都可能影響股價波動及交易的最終成敗。

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**內容驗證清單**

- 數據準確性檢查：已確認（募資金額 $3M、發行股數 163M、股價 $0.10、總價 $16.37M、股權佔比 6.8% vs 93.2%、期限 2026/4/15）。

- 財經資訊核實：已確認（Constellation Capital (CNST.P) 代號格式正確、併購邏輯與反向收購特徵相符）。

- 上下文邏輯檢查：已確認（先私募、後合併、股權稀釋比例邏輯通順）。

- 新聞品質確認：已確認（無主觀評論、無投資建議、用語符合台灣財經規範）。

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