**Orion Minerals** 宣布將獲得大宗商品巨頭 **Glencore(GLNCY)** 提供的 2.5 億美元融資，這筆資金將用於支援其位於南非的 Prieska 銅鋅礦項目開發。這項協議透過 **Orion Minerals** 旗下子公司 Prieska Copper Zinc Mine（PCZM）執行，雙方約定透過銷售銅鋅精礦的方式進行合作。此舉標誌著該項目向全面營運邁出了關鍵一步，資金將直接促進上層礦區（Uppers）的開發，並為深層礦區（Deeps）的建設提供部分資金。

資金分兩階段注入，首筆4000萬美元啟動上層礦區建設

這項最早於 2025 年 9 月公布的預付款融資機制將分為兩個階段撥款。A 階段（Tranche A）將提供 4000 萬美元，專門用於該項目上層礦區的建設與啟動工作；B 階段（Tranche B）則提供 2.1 億美元用於深層礦區開發。此外，若滿足特定條件，**Orion Minerals** 還擁有提取高達 5000 萬美元早期資金的選擇權，為項目資金調度提供更多靈活性。

以銅鋅精礦抵償融資款項，具備市場化回報與提前還款彈性

根據協議，**Glencore(GLNCY)** 的投資回報將與市場利率掛鉤，一旦項目進入商業化生產階段，利率將會調降。這項融資機制允許 **Orion Minerals** 隨時進行還款且無需支付罰金，還款方式則透過相關的承購協議交付銅鋅精礦來結算。在債權順位上，**Glencore(GLNCY)** 將與 PCZM 的其他擔保貸款人享有同等的第一順位擔保權益，並由母公司 **Orion Minerals** 為子公司的義務提供擔保。

協議生效需過多道關卡，監管審批與第三方融資成關鍵

儘管協議已簽署，但在正式執行前仍需滿足多項先決條件。這包括必須獲得南非儲備銀行（South African Reserve Bank）及其他監管機構的批准，並需更新 **Glencore(GLNCY)**、Triple Flag 與南非工業發展公司（IDC）之間的債權人間協議。此外，雙方還需完成上層與深層礦區精礦的承購協議簽署，並確認上層礦區的工作範疇與支出分配。對於 B 階段資金的啟動，**Glencore(GLNCY)** 自身也需從第三方獲得無追索權的融資支持。

受設備交付與協議時程影響，首批精礦產出延至2027年首季

**Orion Minerals** 總經理兼執行長 Tony Lennox 表示，這是一份具有里程碑意義的協議，A 階段資金將資助上層礦區開發，而 B 階段的早期提款則允許啟動深層礦區的工作。然而，由於協議定案的短暫延遲以及長交期設備的交付時間影響，原本預計在融資關閉後 13 個月（即 2026 年 3 月底）進行的上層礦區首次生產將會延後，連帶使得首批精礦的產出時間點預計推遲至 2027 年第一季末。

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**關於 Orion Group Holdings Inc**

Orion Group Holdings Inc 是一家專業建築公司，服務於基礎設施、工業和建築部門，通過其海洋部門和混凝土部門在美國大陸、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地提供水上和水下服務。其海洋部門提供與海洋運輸設施建設、海洋管道建設、海洋環境結構、航道、航道和港口的疏浚、環境疏浚、設計和專業服務有關的建設和疏浚服務。其混凝土部門提供一站式混凝土施工服務，包括在輕型商業、結構和其他相關業務領域的澆築和完成、泥土工程、佈局、成型、鋼筋和網格。

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