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被動元件大廠國巨*(2327)今日公布2026年1月自結營收達130.3億元，較上月增加5.5%，與去年同期相比大幅成長27.1%，一舉創下單月營收歷史新高紀錄。本次營收衝高主要受惠於AI相關應用客戶拉貨動能持續強勁，加上工作天數回復正常，以及大中華區客戶在農曆年前的備貨需求顯現。
AI動能強勁推升單月營收表現
根據公司數據，若以美元計算，1月營收年增率更達32.5%，顯示成長力道強勁。國巨*指出，儘管全球地緣政治與總體經濟仍存在不確定性，但觀察到客戶端的庫存已回復至健康水位。展望未來，公司將密切關注國際關稅變化及各國匯率波動，並審慎應對經濟前景，持續優化營運策略以維持成長動能。
近期股價修正與法人籌碼變化
儘管基本面傳出捷報，國巨*(2327)近期股價卻呈現修正走勢。截至2月9日收盤價為250元，較1月下旬的高點明顯回落。觀察近期籌碼動向，外資與主力大戶近期多站在賣方，顯示市場資金在財報公布前態度相對保守，甚至有獲利了結跡象。隨著營收利多正式發布，市場能否重新聚焦基本面表現，將是後續股價止穩關鍵。
關注AI需求延續性與匯率風險
投資人後續應將焦點放在AI伺服器及相關終端應用的拉貨持續性，這是支撐國巨*營收能否續創新高的核心動能。此外，由於公司全球佈局廣泛，匯率波動對財報影響甚鉅，加上公司特別提及關稅變數，建議投資人持續追蹤相關地緣政治風險對供應鏈的潛在影響。
國巨*(2327)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收連續創高，基本面展現韌性
作為全球被動元件龍頭，國巨*(2327)展現強大的基本面實力。2026年1月營收130.3億元，年增27.1%；回顧2025年12月營收亦達123.5億元，年增29.74%，連續創下單月歷史新高。這顯示公司在AI浪潮下，成功抓住高階利基型產品的需求，擺脫了過去標準品景氣循環的束縛，營運體質持續優化中。
外資主力調節，籌碼面相對疲弱
觀察近期籌碼數據，法人態度偏向保守。截至2026年2月9日，外資單日賣超1128張，投信賣超562張，三大法人合計賣超1799張。近5日主力買賣超呈現負值，且近20日主力買賣超雖為正值但幅度收斂。自1月底以來，外資與主力出現連續性調節動作，導致籌碼集中度下降，短線上籌碼面較為凌亂，需等待法人賣壓減輕。
短線跌深乖離，均線蓋頭壓力大
從技術面觀察，股價自1月22日高點296元一路修正至2月9日的250元，短線跌幅逾15%。目前股價跌破短中期均線，5日、10日與20日均線呈現空頭排列，上方層層套牢賣壓沈重。雖然今日公布營收利多，但技術指標顯示短線趨勢偏弱，需留意股價是否能先在250元整數關卡獲得支撐，若量能無法有效放大，反彈恐將面臨月線反壓，建議投資人觀察量價關係是否回穩。
總結
國巨*憑藉AI需求帶動，1月營收繳出歷史新高的亮眼成績單，基本面表現無虞。然而，股價與籌碼面近期呈現背離走勢，法人調節賣壓壓抑了股價表現。投資人宜觀察本次營收利多能否扭轉法人態度，並留意國際政經局勢變化，操作上仍需審慎關注技術面止跌訊號。
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